高市政権の財政拡張による「悪い円安」論は間違い――「強い経済」のために円安を過度に恐れるべきでない理由

まず、日本で生産して海外へ販売する企業にとって、円安によって円換算売上高が増え、海外市場での価格競争力が維持されやすくなるとされます。関税上昇への対応を考える際にも、円安が利益の減少を和らげる緩衝材として機能するとの考えが示されています。

次に、国内での生産・投資を促すインセンティブが強まるとの指摘があります。円安は海外工場の建設費用や現地買収コストを押し上げる一方、日本国内での生産・輸出の採算性を改善させる可能性があり、投資選択の拡大につながるとされます。

さらに高市政権は2040年度に国内民間設備投資を250兆円に拡大する目標を掲げ、円安による利益と国内生産のメリットを投資へ結びつけることで成長戦略を支える狙いがあると報じられています。図表やデータを通じて、過去の円安・円高と投資割合の動きが「正常化」へ向かっているとの見方も示されています。

円高への急ぎ過ぎは成長の芽を摘む可能性があるとして、日銀の利上げが中長期の景気回復を妨げない範囲で判断されるべきとされます。デュアル・マンデートと呼ばれる経済運営方針の考え方を背景に、安定的な物価上昇と強い経済成長の両立を目指すべきだとの論旨が伝えられています。

投資の効果が現れるまでには時間を要するため、家計の支えとなる財政政策も重要とされます。消費税減税を2027年度以降の実施を目指す方針が位置づけられ、国内消費の安定と国力強化を両立させる政策の組み合わせが提案されています。