条件付き資金調達の実現性と株式価値希薄化のエクスポージャー
FY2017-Q1に初出。24回の記載のうち11回が「悪化」で、最初の「悪化」はFY2020。直近の記載は2026-07-09。
じげんがこのテーマで「悪化」側に入ったのは2016年。
直近の記載が「悪化」なのは、ほかに1社。
- FY2026悪化有価証券報告書
「なお、2026年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は4,343,000株であり、発行済株式総数110,000,000株の3.9％に相当しております。」
潜在株式数の発行済株式総数に対する比率が前回の3.0％から3.9％へ上昇し、株式価値希薄化エクスポージャーが拡大した。 - FY2026-H1悪化有価証券報告書
「新株予約権の数※ 20,900個（注）１ 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ 普通株式 2,090,000株（注）１」
第16回新株予約権の発行により、2,090,000株の潜在株式が追加された。将来の株式価値希薄化エクスポージャーが拡大している。 - FY2025後退有価証券報告書
「なお、2025年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は3,333,000株であり、発行済株式総数110,000,000株の3.0％に相当しております。」
潜在株式数は前回の3,397,000株から3,333,000株へ減少した一方、発行済株式総数に対する比率は3.0％で維持された。潜在的な希薄化リスクは残っている。 - FY2024悪化有価証券報告書
「なお、2024年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は3,397,000株であり、発行済株式総数111,700,000株の3.0％に相当しております。」
新株予約権による潜在株式数の比率が、前回の2.4％から3.0％へ上昇した。なお、第14回新株予約権の発行後の数値であり、権利行使による株式発行を示すものではない。 - FY2024-Q3悪化有価証券報告書
「新株予約権の数※ 2,000個（注）１ 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ 普通株式 200,000株（注）１」
第13回新株予約権の発行により、200,000株の潜在株式が追加された。権利行使による株式発行が発生したとの記載ではなく、将来の希薄化エクスポージャーの拡大である。 - FY2023悪化有価証券報告書
「なお、2023年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は2,637,000株であり、発行済株式総数111,700,000株の2.4％に相当しております。」
新株予約権による潜在株式数と発行済株式総数に対する比率が2.4％と開示され、前回の2.0％から希薄化エクスポージャーが拡大した。潜在的な株式価値の希薄化であり、当該 filing で権利行使が発生したとの記載ではない。 - FY2023-Q3悪化有価証券報告書
「新株予約権の数※ 2,300個（注）１ 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ 普通株式 230,000株（注）１」
第12回新株予約権の発行により、EBITDA達成条件付きで230,000株の潜在株式が追加され、株式価値の希薄化エクスポージャーが拡大した。 - FY2023-Q2悪化有価証券報告書
「新株予約権の数※ 3,200個（注）１ 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ 普通株式 320,000株（注）１」
第11回新株予約権の発行により、EBITDA達成条件付きで320,000株の潜在株式が追加され、将来の株式価値希薄化エクスポージャーが拡大した。 - FY2022再掲有価証券報告書
「なお、2022年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は2,180,000株であり、発行済株式総数111,700,000株の2.0％に相当しております。」
新株予約権による潜在株式と発行済株式総数に対する希薄化可能性2.0％が、年次報告書でも数値化されている。 - FY2022-Q2悪化有価証券報告書
「第10回新株予約権 新株予約権の数※ 6,600個（注）１ 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ 普通株式 660,000株（注）１」
第10回新株予約権の発行により、将来のEBITDA達成条件付きで660,000株の潜在株式が追加された。既存の新株予約権に加えて株式価値希薄化エクスポージャーが拡大している。 - FY2020悪化有価証券報告書
「なお、2020年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は2,224,000株であり、発行済株式総数111,700,000株の2.0％に相当しております。」
新株予約権による潜在株式数と発行済株式総数に対する比率が2.0％と数値化され、前回の0.7％から希薄化エクスポージャーが拡大している。 - FY2020-Q1顕在化有価証券報告書
「2019年４月１日～2019年６月30日 58,800 （注）新株予約権の行使による増加であります。」
新株予約権の行使により58,800株が発行され、株式価値の希薄化エクスポージャーが当第1四半期にも実際に発生した。 - FY2019顕在化有価証券報告書
「なお、2019年５月31日現在における新株予約権による潜在株式数は752,400株であり、発行済株式総数111,700,000株の0.7％に相当しております。」
新株予約権の行使による株式発行が継続する一方、提出日前時点の潜在株式数752,400株、発行済株式総数に対する0.7％という希薄化エクスポージャーが数値化された。 - FY2019-Q2顕在化有価証券報告書
「2018年７月１日～2018年９月30日 （注１） 459,200 （注１）新株予約権の行使による増加であります。」
新株予約権の行使による459,200株の発行が当第2四半期に実際に発生し、株式価値の希薄化エクスポージャーが追加的に具体化している。 - FY2019-Q1顕在化有価証券報告書
「発行済株式総数増減数 210,000 （注） 新株予約権の行使による増加であります。」
新株予約権の行使による210,000株の発行が当第1四半期に実際に発生し、株式価値の希薄化エクスポージャーが追加的に具体化している。 - FY2018対処有価証券報告書
「今後の資金需要及び資本政策等を総合的に勘案し、潜在的な希薄化に繋がる株式数を減少させることを目的として、本新株予約権の要項の規定に従い、本新株予約権の全部を取得し、消却することといたしました。」
第6回新株予約権18,500個を2018年4月6日に取得・消却し、潜在的な希薄化につながる株式数を減少させる対応が実施された。一方、第5回新株予約権の全行使による希薄化は発生している。 - FY2018-Q3顕在化有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末の発行済株式総数は55,486,000株となっております。」
新株予約権の権利行使により、2017年10月１日から12月31日までに175,000株が増加したことが記載され、株式発行と希薄化エクスポージャーがさらに具体化している。 - FY2018-Q2顕在化有価証券報告書
「2016年11月11日に発行しました第７回新株予約権（以下、「本新株予約権」）につきまして、2017年７月25日に本新株予約権の9,800株式が、以下の行使日、株式の種類、行使価額、株式数及び払込総額をもって行使されております。」
第7回新株予約権の行使により9,800株が発行され、株式発行と希薄化エクスポージャーが追加的に具体化している。 - FY2018-Q1顕在化有価証券報告書
「本新株予約権の行使により払い込まれた結果、資本金及び資本剰余金は、それぞれ1,296,825千円増加しております。」
新株予約権の行使により1,850,000株が発行され、資本金・資本剰余金がそれぞれ1,296,825千円増加した。株式発行と希薄化エクスポージャーがさらに具体化している。 - FY2017-Q3顕在化有価証券報告書
「当第３四半期会計期間において、発行済株式総数が245,000株増加しました。 （注）新株予約権の行使による増加であります。」
新株予約権の行使による245,000株の発行が実際に発生し、株式価値の希薄化エクスポージャーが追加的に具体化している。 - FY2017-Q2顕在化有価証券報告書
「当第２四半期会計期間において、行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る新株予約権が以下のとおり、行使されました。」
新株予約権の行使により当四半期に1,200,000株が交付され、1,321,500千円を調達した。条件付き調達の実現と株式発行による希薄化エクスポージャーが追加的に発生している。 - FY2017-Q1顕在化有価証券報告書
「上記の制限により、資金調達の蓋然性は、公募増資等の手法に比べて限定的となります。」
株価水準・トリプル25の達成条件により資金調達の実現性が限定されると記載されている。一方、第4回新株予約権は11,000個が行使され、1,100,000株が交付されており、条件付き調達と株式発行の一部が実際に発生している。