日本銀行（日銀）はインフレ抑制に重点を置いており、利上げは12月に集中するとの見方が強い。

日銀の総裁はコアインフレ率を2％の目標付近にとどめるべきだとの認識を示し、インフレ抑制を重視する方針を強調した。一方、政策運営の重点は物価リスクの抑制へと移行しつつあるとの見方が示唆され、9月の会合で政策金利を高水準の1.25％へ引き上げた事実と合わせて、今後の引き締めの可能性も示唆された。

市場の関心は10月29日〜30日の金融政策決定会合に集まっており、ここで最新の経済成長率とインフレ見通しが公表される予定となっている。多くの金融機関は12月に再度25ベーシスポイント程度の利上げを想定しているとの見方を示している。

米国財務当局の発言も為替と金融政策の関係に影響を与える要因として挙げられ、エリン・ブラウン氏は日本がデフレ環境から脱しており、為替の動向は現実を反映すべきだと述べた。円は一時的に下落したが、現在も圧力が残っている。

現在の状況では、日銀はインフレが2％を超えるリスクと過度な引き締めの回避のバランスを取り、10月末の会合で新たな経済予測や政策方針の整理が行われる見通し。投資家は今後の利上げのタイミングと速度を注視している。