【為替】なぜ米ドル／円は急落したのか？

9月以降、米ドル／円の下落が急拡大した。日米金利差が縮小する局面を背景に動きが強まったが、1週間程度で約7円もの急落となる事態まで進んだとの指摘がある。

記事では日米金利差だけでは説明しきれない急落の原因があるとし、長期金利の動きや財政規律への懸念といった要因との関係も検討している。財務指標や図表を通じて関連性を示唆している。

日本の為替介入額は2026年に少なくとも27兆円を超え、これまでの年間最高額を大きく上回った。介入にもかかわらず円安の流れが継続する現状が描かれている。

貿易・サービス赤字の規模は2025年に4兆円、過去最高の2022年には21兆円だったとされ、介入額がこれらを上回る水準に達した可能性が示唆される。投機筋のポジション整理も背景にあると指摘されている。