日銀の10 月利上げは原油価格が決める | 藤代 宏一 | 第一ライフ資産運用経済研究所

日銀の10月利上げの可能性があるとの見方があり、次回の利上げは12月会合を予想している。市場関係者は3〜4ヶ月ごとに利上げが巡航速度になるとの見解を示している。10月会合の利上げ確率は約31％とされ、原油価格の動向が重要な要因とされる。

ドル円は再び160円を視野に入る状況となっており、日銀の利上げ観測と円安圧力の関係が注目される。財務・財政当局者の発言も影響要因として挙げられ、金融政策の正常化へ向けた前提条件として原油価格が大きく関与するとの見方が示されている。

原油価格が高止まりするとFedの利上げ観測が強まり、日銀の利上げ圧力が強まる可能性がある。一方、原油価格が低下すればFedの利上げ観測は後退し、円安圧力が緩和され日銀の次の利上げ時期に余裕が生まれるとの見方がある。

現在の労働市場では賃金上昇が限定的で、インフレ圧力は二次波及の兆候が乏しいとされる。家賃上昇の鈍化や賃金の伸びの低位化が、インフレの基調安定に寄与するとの見方もある。