今週は米CPIの上振れでFRBの追加利上げ観測が強まり、米金利とドルが上昇。ドル円は一時160円台へ上昇する一方、AI関連株の動きは企業ごとに評価が分かれる展開となった。
先週まで157〜158円台で膠着していたドル円は、今週米国のインフレ指標の上振れを受けて米金利が上昇し、ドル高が進んだ。これによりドル円は一時160円台へ躍進する場面があった。
AI関連株の動きは依然として不確実性を伴い、CoreWeaveの決算による反発があった一方で、Nvidiaの経営トップ交代をきっかけに半導体株全体へ売りが広がる場面も見られた。AI需要の有無だけでなく、資金調達や経営リスクといった企業の収益構造が重視され始めた。
PPIは前月比で上昇を維持する一方、前年比は高水準を維持。原油は下落してインフレ圧力の和らぎ材料にはなるものの、物価全体の高止まり感は残り、金利環境への影響が継続。原油安と金利高が同時に進み、相場は材料ごとに異なる波を描いた。
今後は米金利とFRBの動向、日本の金利・日銀の動向、AI関連株の資金動向がドル円と株式市場の行方を左右する見通しで、AI相場は“選別の始まり”へと移行する可能性がある。