ｒａｋｕｍｏ Research Memo（9）：中期経営計画達成へ各施策が進捗。M&A2社のPMIと新領域の拡大を推進

rakumoは2025年2月に中期経営計画を公表し、2027年12月期のARRを30億円、調整後EBITAを10億円、営業利益を7億円とする目標を掲げた。2026年12月期中間期のARRは20.1億円、累計M&A投資額は16.5億円となっており、進捗率はそれぞれ67.0%と55.0%に達している。3年間のM&A投資枠は30億円と設定されている。

重点取り組みは「既存サービスのグロース」「新領域でのプロダクト展開」「M&Aの加速」の3点で、自治体向けライセンスの拡大や代理店販売プロセスの改善、直販体制の強化を進め、複数案件で内示を獲得している。HRテック領域ではパソナと連携しaloopの提供を開始、Sun Asteriskへの導入公表を経て人材育成や採用支援の強化を進め、2026年4月には導入が公表された。

M&A戦略では代表取締役社長がリードし、2025年7月にスタートレ（現 DEGINA）を買収、2026年8月にはエージェントシェアを子会社化している。下期にはWeb商談・AIサービスなど新施策を準備し、PMI効果の収益寄与を目指す。財務面では2026年12月期中間期の営業損失回復を目指し、将来はデットファイナンスの活用も検討する。

今後の資金配分として2026年12月期から2027年12月期にかけてM&Aに20億円、新規・既存事業投資に7億円、配当と自己株式取得・株主優待へ9億円を充てる方針で、PMIの実効性と投資規律が中期計画の成否に直結するとされている。

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