米大統領選の影響でデータセンター建設のブレーキが懸念され、AI投資の遅延が半導体需要の伸びに影響するとの見方が示されている。半導体は成長産業だが好不況の波が大きく、株はサイクルを先取りして動く傾向がある。
私は1987年に投資顧問会社で日本株ファンドマネージャーとして半導体産業を担当した。この記事は半導体関連株への投資を考える際に知っておくべき三つのポイントと、現在投資して良いかを解説している。
データセンター投資の抑制はハイパースケーラーに長期的メリットをもたらす可能性がある一方、半導体関連株の需要成長は来年以降鈍化する可能性があると述べられている。共和党の大敗に伴い州知事の政権交代が進むテキサス州などで建設規制が強まるとの見方が示されている。
半導体産業は成長産業であり、技術革新は続くとされている。線幅の縮小は2ナノを超える領域へ進み、エヌビディアの最新GPUや日本企業ラピダスの2ナノ試作品などが挙げられている。さらに、シリコン・サイクルと呼ばれる波の存在により、長期的には上昇しつつも短期的には急落・急騰が起きやすいと説明されている。