9月に入り円相場が上昇し、日銀の利上げペース加速観測と米財務長官の発言が背景となっている。市場では低金利の円を借りて高金利資産で運用する円キャリー取引の解消が円高を加速させたとの見方が広がっている。
外国為替市場では9月に入り円が値を上げ、2日の日次で160円台前半だった1ドルが7日には一時154円近辺まで上昇した。背景には日銀の利上げペースを加速させるとの観測が広がり、投機筋は低金利の円を借りて高金利国の資産へ投資する円キャリー取引を縮小しつつあるとの声が出た。
市場で注目されたのは、ベセント米財務長官が8月下旬以降、日銀に早期利上げを促す発言を繰り返したことだ。8月30日の日銀総裁との会談で、日本が市場と金融政策で断固たる措置を講じることを強く支持すると表明したことが、円の動きを支えたとの指摘がある。
日銀の高田創審議委員が8月下旬の記者会見で、利上げペースを2025年までは年2回だったが、26年には局面が変わり新たなレジームになる可能性を示唆したことも、円高の背景要因として挙がっている。その発言を受けて、円は大きく上昇したとの見方が広がった。
市場関係者の一部は、円キャリー取引縮小の動きが円高を勢いづけたと評価している。国内の銀行関係者は、先週ごろから解消が進んでいるとの声を挙げ、投機筋の損失回避の動きが円高を支える要因となっているとの見方を示している。