上場企業経営者が知っておくべき｢買収防衛策｣② 安定株主に頼らない､新しい形の防衛策とは

前回の記事で指摘されたように、株主構成の変化に伴い安定株主の影響力が低下する中で、買収防衛策の見直しと新たな発想が求められているとの議論が紹介されている。

公正な買収市場の発展を目的として、2022年に公表された「企業買収における行動指針」があり、23年8月には取締役会の行動規範の方向性が示されたことが説明される。さらに26年7月には、指針の趣旨をより適切に理解させるための解釈・ポイント・Q&Aが新たに策定された。

この記事では、指針の趣旨が十分に理解されていない可能性が指摘されていた点を背景に、真摯な買収提案の検討が進む一方で、指針の解釈を再確認する動きが強まっていることが伝えられている。