日本の経済政策立案者を困難な立場に追い込んだ犯人。

日本の物価上昇は家計の購買力を低下させ、経済政策運営を難しくしている。新華社通信が伝えるデータによれば、2026年8月の消費者物価指数（生鮮食品と特売品を除く）は前年同月比2.6％上昇したが、目標値の2％を上回らず、購買力の低下が広範囲に及ぶ状況だ。

日本経済の消費は2026年第2四半期にほぼ横ばいとなり、家計支出はインフレ調整後で8ヶ月連続の前年比減少を記録している。個人消費がGDPの50％以上を占める中で、需要の低迷が企業収益にも圧力をかけていると指摘されている。

NLIリサーチ・インスティテュートの井出慎吾氏は、各種コスト上昇を企業が価格転嫁できなければ利益圧力が強まり、事業運営が困難になると述べている。

為替と金融政策の関係では、円安や輸入コスト上昇のリスクは依然として存在し、FRBの利上げも影響して円の回復は限定的だった。日銀は9月の金融政策決定会合で政策金利を1.25％に引き上げた。 ロイターの調査では、エコノミストの89％が政府の財政政策で円安がさらに進むと予測している。