日米とも9月の利上げが見込まれ、日本では物価・賃金の上昇ペースが強く意識されている。米FRBのタカ派寄りの発言と日銀副総裁の発言が、9月の利上げ公算と追加利上げへの関心を高めている。
ジャクソンホール会議でウォーシュFRB議長が物価抑制を優先する姿勢を示し、9月の利上げへ織り込みが進んだ。議長は基調的インフレが目標へ向かう確信が得られない場合、追加の作業があるとの見解を示し、9月利上げの可能性を高めた。これを受けて金利先物の9月利上げ確率は60％を超える動きとなっている。
一方、日本では氷見野日銀副総裁が埼玉での講演で「9月の金融政策決定会合がライブになる可能性が高い」と示唆。これにより日銀の9月会合での利上げが取り沙汰され、9月の利上げ実施の見方が市場で根強く残っている。市場は9月17～18日の決定会合で1.25％水準への利上げを想定しているとされる。
長期金利上昇の背景にはインフレ期待の動向があり、CPIの3％トレンドが2％の目標へ向かう局面での対応が焦点となる。賃金指数と CPI の動きは相対的に連動しており、今後のインフレ指標の出方次第で追加利上げの時期が前倒しされる可能性もあるとの見方が示されている。