世界経済の不確実性と円高による国内景気下振れリスク

「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、景気が緩やかな回復基調で推移したものの、物価上昇の継続やエネルギー価格の高止まり、金利・為替動向の変動に加え、異常気象や自然災害の発生リスク、国際情勢の不確実性などにより先行きは不透明な状況が続きました。」

「当第１四半期連結累計期間（2026年４月１日～2026年６月30日）におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に持ち直しの動きが見られた一方で、継続的な物価上昇や為替相場の変動、中東地域を巡る情勢不安による影響懸念などから、依然として先行き不透明な状況が続きました。」

「今後のわが国経済につきましては、雇用・所得環境の改善を背景に個人消費が持ち直し、経済・社会活動の回復が期待される一方で、物価の継続的な上昇に加え、中東情勢を要因とするエネルギー価格の高止まり、為替変動の影響等から、経済環境の先行きは警戒すべき局面になるものと見込まれます。」

「一方で、中東情勢の影響等に伴うエネルギー価格の高止まりや、物価上昇の長期化に伴う生活防衛意識の高まりから、個人消費は引き続き選別的な動きが続きました。」

「当中間連結会計期間（2025年４月１日～2025年９月30日）におけるわが国経済は、米国の通商政策による影響が一部にみられますが、緩やかに回復しています。引き続き雇用・所得環境の改善や訪日外国人の増加等が回復を支えることが期待されますが、物価上昇の継続が個人消費に及ぼす影響等も景気を下押しするリスクとなっております。」

「雇用・所得環境の改善や過去最多を更新した訪日外国人等により、経済・社会活動の回復基調が見られました。一方、継続的な物価の上昇、海外景気の下振れやアメリカの政策動向等、依然として景気の先行きは不透明な状況が続いております。」

「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、所得・雇用環境の改善や過去最高水準の訪日外国人等により、経済・社会活動の回復基調が見られました。一方、海外景気の下振れ、継続的な物価の上昇等に伴い実質賃金のプラスが定着しないことによる個人消費の減速懸念等、依然として、先行き不透明な状況が続いております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の分類が「５類感染症」に移行したこと等に伴い、国内需要・インバウンド需要が緩やかに回復し、経済・社会活動が正常化へと進みました。一方、資源価格の高騰等による継続的な物価上昇や、中国経済の懸念、海外経済の回復ペース鈍化等により、依然として、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」

「一方、資源価格の高騰等による継続的な物価上昇や中国経済の懸念、海外経済の回復ペース鈍化等により、依然として、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」

「一方、資源価格の高騰等による継続的な物価上昇や金融引き締めに伴う海外景気の下振れ等により、依然として、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」

「新型コロナウイルス感染症の分類が５類へ移行し、行動制限の緩和・国内外の人流の回復など緩やかに経済・社会活動再開の動きが見られました。しかしながら、原材料価格・エネルギー価格の高騰による物価上昇等、景気の先行きは極めて不透明な状況が続いております。」

「わが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響による行動制限緩和等により、緩やかに経済・社会活動再開の動きが見られるものの、ウクライナ情勢等による地政学リスクやエネルギー価格・原材料価格の高騰など、依然として景気の先行きは不透明な状況が続くと予想されます。」

「新型コロナウイルス感染症の影響が長期化するものの、行動制限緩和等により経済活動が正常化に向かう動きが見受けられました。しかしながら、原材料価格・エネルギー価格の高騰や、急速な円安進行による物価上昇等、景気の先行きは極めて不透明な状況が続いております。」

「新型コロナウイルス感染症の影響が長期化する中において、行動制限緩和等により経済活動が正常化に向かう動きが見受けられたものの、原材料価格・原油価格の高騰や、急速な円安進行による物価上昇等、景気の先行きは極めて不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間（2022年４月１日～2022年６月30日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響が長期化する中において、行動制限の緩和等により経済活動が正常化に向かう動きが見受けられたものの、ウクライナ情勢の長期化による原材料価格・原油価格の高騰や、急速な円安進行による物価上昇等、先行きは極めて不透明な状況が続いております。」

「新型コロナウイルス感染症の収束が見通せず、長期化が懸念されることに加え、ウクライナ情勢等による地政学リスクやエネルギー価格・原材料価格の高騰など懸念され、依然として先行きは不透明な状況が続くと予想されます。」

「当第３四半期連結累計期間（2021年４月１日～2021年12月31日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う緊急事態宣言及びまん延防止等重点措置が9月30日をもって全て解除されたことから、経済活動の回復が期待されていたものの、新たな変異株による感染拡大懸念が高まり、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「当第２四半期連結累計期間（2021年４月１日～2021年９月30日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大により、緊急事態宣言の再発令、まん延防止等重点措置の断続的実施などの影響を受けました。緊急事態宣言・まん延防止等重点措置の解除に伴う経済活動等の再開が期待される一方、感染症再拡大の懸念は払拭されず先行きは不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間（2021年４月１日～2021年６月30日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大により、一部地域において再び緊急事態宣言の発令、まん延防止等重点措置の実施などの影響を受け、消費動向の落ち込みにより厳しい状況となりました。ワクチン接種が本格的に開始されその効果が期待されるものの、いまだ収束は見通せず先行きは不透明な状況が続いております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大に伴う各国の行動制限による世界景気の悪化の影響を受けるとともに、国内においても感染症の拡大に伴い、社会・経済活動が制限され、企業収益や雇用情勢が悪化し、個人消費の下振れなど、極めて厳しい状況となりました。新型コロナウイルスの再拡大、米中貿易摩擦、各国財政の圧迫リスク等、先行きは極めて不透明な状況が続くものと思われます。」

「当第３四半期連結累計期間（2020年４月１日～2020年12月31日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の第１波に続く第２波・第３波と世界的な感染拡大に伴なう各国の行動制限による世界景気の悪化の影響を受けるとともに、国内個人消費の下振れと企業収益や雇用環境の悪化など、極めて厳しい状況で推移いたしました。新型コロナワクチン接種開始による感染症収束への期待も高まりつつあるとは言え、新型コロナウイルスの変異株を含め感染症の更なる拡大、各国財政の圧迫のリスク等、先行きは極めて不透明な状況が続くものと思われます。」

「５月下旬に緊急事態宣言が解除されたものの、感染再拡大に加えて「令和２年７月豪雨」災害もあり、景気回復にはかなりの時間を要するものと想定され、先行き不透明な状況のまま推移いたしました。」

「当第１四半期連結累計期間（2020年４月１日～2020年６月30日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大に伴なう各国の行動制限からの世界景気の急速な悪化の影響を受けるとともに、国内においても、４月政府の緊急事態宣言発出以降、社会・経済活動が大きく制限され、雇用情勢の悪化・消費マインドの下振れなど景気動向の急速な減退で極めて厳しい状況となりました。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用情勢は堅調に推移したものの、米中貿易摩擦、英国ＥＵ離脱問題及び地政学リスクなどにより、海外政治経済情勢の不安の高まりとともに世界景気の減速リスクを抱え、国内における度重なる自然災害や消費増税等の影響による消費者マインドの下振れ変化などにより、依然として先行き不透明な状況が続いております。」

「当第２四半期連結累計期間（2019年４月１日～2019年９月30日）におけるわが国経済は、海外における、米中貿易摩擦の激化、英国のＥＵ離脱問題長期化及び地政学リスクなどによる、政治経済情勢の不安の高まりとともに世界景気の減速リスクを抱え、また、国内では、老後資金問題や消費増税を意識した生活必需品などの物価上昇の懸念などから、消費者に根付いた節約志向が更に高まり、個人消費は引き続き勢いを欠くなど、先行き不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間（2019年４月１日～2019年６月30日）におけるわが国経済は、雇用情勢など引き続き堅調であるとはいえ、海外においては、米中貿易摩擦、英国ＥＵ離脱問題、更にはイラン中東情勢の緊迫化など政治・経済のマイナス要因により、景気動向に変調の兆しが見受けられました。 また、国内においても、世界貿易減速化懸念に加え、物流費・人件費増等による企業収益の影響並びに消費増税に伴う物価上昇や老後生活費を意識した下降気味の消費者動向の影響などにより、景気の先行きは、予断を許さない状況が増してきております。」

「当連結会計年度(2018年４月１日～2019年３月31日）におけるわが国経済は、企業収益の改善などを背景に緩やかな回復基調で推移したものの、米中貿易摩擦や英国ＥＵ離脱問題等の長期化はじめ海外の政治・経済不確実性に加え、国内の相次ぐ自然災害・天候不順や物流費・人件費増等の影響、更に、物価上昇に伴う下降気味の消費者動向などにより、景気の先行きは不透明感が一層高まりつつある状況となりました。」

「当第３四半期連結累計期間（平成30年４月１日～平成30年12月31日）におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善を背景に緩やかな回復基調で推移したものの、米中貿易摩擦や英国ＥＵ離脱問題など海外の政治・経済不確実性に加え、国内の相次ぐ自然災害・天候不順や物流コスト増等の影響、更には下降気味の消費動向などにより、景気の先行きは不透明感が一層高まりつつある状況となりました。」

「米中貿易摩擦、国際金融市場変動、原油高、地政学リスクなど海外の政治・経済の不確実性に加え、国内の相次ぐ自然災害の影響、また、物価上昇等に対応する消費者の根強い節約志向で個人消費は力強さを欠くなど、経済環境の先行きは不透明な状況が続いております。」

「貿易摩擦激化懸念など世界経済の不確実性に加え、消費者の節約志向は依然根強く個人消費は力強さに欠け、経済環境の先行きは不透明な状況が続いております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、企業収益等の改善を背景に、雇用環境が改善傾向にあり、景気は緩やかな回復基調が続く一方で、世界の政治・経済の不確実性に加え、物価上昇懸念や実質所得の伸び悩むなか、消費者の節約志向は根強く個人消費は力強さに欠け、経済環境の先行きは不透明な状況で推移いたしました。」

「一方で、消費者の節約志向の継続、物価上昇、海外の経済や政情の不確実性など懸念材料も見られ、先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「しかしながら、生活防衛意識や節約志向により個人消費の回復は依然鈍く、欧米や新興国の政治・経済政策動向の不確実性に加え、東アジアにおける地政学リスクの上昇により、引き続き先行きは不透明な状況で推移いたしました。」

「個人消費の回復は依然として鈍く、また、米国新政権の政策動向に対する懸念、新興国の経済減速懸念そして地政学リスクの高まり等海外経済の不確実性により、引き続き先行き不透明な状況で推移いたしました。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境が改善傾向となりましたが、企業収益・設備投資の持ち直しの動きに足踏み傾向がみられ、また、欧州政局・新興国経済・米国新政権政策などの動向懸念に加え、物価上昇圧力懸念などの影響もあり、消費マインドの改善に至らず個人消費は弱含みで推移し、経済環境の先行きは不透明な状況が続いております。」

「当第２四半期連結累計期間（平成28年４月１日から平成28年９月30日）における我が国経済は、雇用など回復傾向ながらも、円高進行の重荷等により企業収益改善に減速感が見られ、景気回復は足踏み状態となっております。個人消費も物価上昇・景気下振れリスク懸念などにより消費者マインドが低下し、更に、新興国や欧州の海外景気の減速懸念など先行き不透明な状況が続いております。」

「また、中国をはじめ新興国の景気減速や欧州経済の不安定感の増加など世界経済の不確実性の高まりと急激な円高進行による国内景気の下振れリスクが台頭し、先行き不透明な状況が続いております。」