営業キャッシュ・フローのマイナスと運転資本負担
FY2016に初出。36回の記載のうち10回が「対処」で、最初の「対処」はFY2017。直近の記載はFY2027-H1。
フォーバルテレコムがこのテーマで「悪化」側に入ったのは2026年。同じテーマの他社の中央値（2022年）より4年遅い。
テーマ全体が最も大きく悪化側へ動いたのは2022年。166社中44社が悪化側に。
直近の記載が「悪化」なのは、ほかに48社。
- FY2027-H1悪化有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、６億82百万円（前年同期は２億88百万円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前中間純利益が６億32百万円、売上債権及び契約資産の増加額が12億22百万円、仕入債務の増加額が４億５百万円、未収入金の増加額が３億54百万円及び前払費用の増加額が２億円などによるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローの使用額が前年同期の2億88百万円から6億82百万円へ拡大した。売上債権・契約資産、未収入金及び前払費用の増加により、運転資本負担が再び強まっている。 - FY2026悪化有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、７億35百万円（前期比11億96百万円減）となりました。」
営業キャッシュ・フローは前期の19億31百万円の獲得から7億35百万円へ大幅に減少した。棚卸資産、前払費用及び長期前払費用の増加も記載され、運転資本負担が再び表れている。 - 2026-05-15悪化決算
「営業活動の結果獲得した資金は、７億35百万円（前期比11億96百万円減）となりました。」
営業キャッシュ・フローは引き続き獲得となったが、前期から大幅に減少した。棚卸資産、前払費用及び長期前払費用の増加も要因として示された。 - FY2026-H1悪化有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、２億88百万円（前年同期は７億39百万円の獲得）となりました。これは主に、税金等調整前中間純利益が６億91百万円、売上債権及び契約資産の増加額が２億99百万円、棚卸資産の増加額が２億35百万円、前払費用の増加額が１億24百万円、長期前払費用の増加額が１億85百万円及び法人税等の支払額が１億87百万円などによるものです。」
営業キャッシュ・フローは前年同期の7億39百万円の獲得から2億88百万円の使用へ転じた。売上債権、棚卸資産、前払費用及び長期前払費用の増加により、運転資本負担が再び表れている。 - FY2025対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、19億31百万円（前期比３億９百万円増）となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益が11億53百万円、売上債権及び契約資産の増加額が５億52百万円及び仕入債務の増加額が４億27百万円となったことによるものです。」
営業キャッシュ・フローは前期から増加し、営業活動による資金流出懸念は数値上緩和した。一方、売上債権及び契約資産は5億52百万円増加しており、運転資本負担は残っている。 - FY2025-H1営業CF増・売上債権増有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、７億39百万円（前年同期は５億51百万円の獲得）となりました。これは主に、税金等調整前中間純利益５億61百万円、減価償却費１億67百万円、売上債権及び契約資産の増加額７億37百万円及び仕入債務の増加額６億36百万円などによるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期から増加した一方、売上債権及び契約資産が7億37百万円増加し、運転資本負担は継続している。 - FY2024対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、16億21百万円（前期比７億14百万円増）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローは16億21百万円の獲得となり、前期から7億14百万円増加した。短期借入金も4億28百万円減少し、運転資本・借入負担は数値上縮小した。 - FY2024-Q3資産・負債減、売掛債権減・短期借入増有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は108億23百万円となり、前連結会計年度末比２億28百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の減少（30百万円）、受取手形、売掛金及び契約資産の減少（６億15百万円）及び投資その他の資産のその他の増加（３億45百万円）によるものであります。負債の残高は81億39百万円となり、前連結会計年度末比４億52百万円の減少となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の減少（５億84百万円）、短期借入金の増加（１億22百万円）、未払金の減少（77百万円）及び未払法人税等の増加（１億22百万円）によるものであります。」
第3四半期末は資産・負債とも前期末比で減少し、受取手形・売掛金及び契約資産と支払手形・買掛金が減少した。一方、短期借入金は1億22百万円増加した。 - FY2024-Q2営業CF増加・投資支出及び短期借入金増加有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、５億51百万円（前年同四半期は１億61百万円の獲得）となりました。これは主に、税金等調整前四半期純利益５億74百万円、減価償却費１億39百万円、売上債権及び契約資産の減少額３億77百万円及び仕入債務の減少額５億23百万円などによるものであります。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の1億61百万円から5億51百万円へ増加した。一方、投資活動では7億23百万円を使用し、短期借入金も3億72百万円増加した。 - FY2024-Q1売掛債権減少・短期借入金増加有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は104億７百万円となり、前連結会計年度末比６億44百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の増加（65百万円）、受取手形、売掛金及び契約資産の減少（９億88百万円）、未収入金の減少（86百万円）及び投資その他の資産のその他の増加（３億80百万円）によるものであります。負債の残高は80億15百万円となり、前連結会計年度末比５億76百万円の減少となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の減少（８億37百万円）、短期借入金の増加（５億86百万円）、未払金の減少（１億18百万円）及び未払法人税等の減少（94百万円）によるものであります。」
売掛債権及び未収入金は減少した一方、短期借入金は5億86百万円増加した。資産・負債残高は前期末から減少している。 - FY2023営業CF減少・売掛金増加、借入金減少有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、９億７百万円（前期比７億78百万円減）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前期の16億86百万円から9億07百万円へ減少した。一方、短期借入金は4億36百万円減少し、受取手形・売掛金及び契約資産は4億43百万円増加した。 - FY2023-Q3運転資産・仕入債務及び短期借入金増加有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は113億40百万円となり、前連結会計年度末比２億91百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の増加（33百万円）、受取手形、売掛金及び契約資産の増加（３億30百万円）、未収入金の増加（48百万円）、長期前払費用の減少（55百万円）及び投資その他の資産のその他の減少（１億円）によるものであります。負債の残高は91億20百万円となり、前連結会計年度末比４億14百万円の増加となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の増加（５億77百万円）、短期借入金の増加（２億58百万円）、未払金の減少（87百万円）、未払法人税等の減少（２億円）、賞与引当金の減少（86百万円）及び未払消費税等の減少（78百万円）によるものであります。」
受取手形・売掛金及び契約資産、未収入金が増加し、仕入債務と短期借入金も増加した。運転資産及び借入負担に関する懸念が継続している。 - FY2023-Q2営業CF減少・仕入債務及び短期借入金増加有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、１億61百万円（前年同四半期は６億84百万円の獲得）となりました。これは主に、貸倒引当金の減少額１億23百万円、仕入債務の増加額５億47百万円及び法人税等の支払額２億１百万円などによるものであります。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の6億84百万円から1億61百万円へ減少した。仕入債務の増加5億47百万円が獲得要因となっており、短期借入金も92百万円増加した。 - FY2023-Q1資産・負債減、短期借入金増有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は106億53百万円となり、前連結会計年度末比３億95百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の減少（51百万円）及び受取手形、売掛金及び契約資産の減少（２億70百万円）によるものであります。負債の残高は84億６百万円となり、前連結会計年度末比２億99百万円の減少となりました。これは主に、短期借入金の増加（２億71百万円）、未払金の減少（１億79百万円）、未払法人税等の減少（２億６百万円）、賞与引当金の減少（96百万円）及び役員賞与引当金の減少（62百万円）によるものです。」
第1四半期末は資産・負債とも前期末比で減少した一方、短期借入金は2億71百万円増加し、現金及び預金は51百万円減少した。 - FY2022対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、16億86百万円（前期比４億36百万円増）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローは16億86百万円の獲得となり、前期から4億36百万円増加した。短期借入金も16億6百万円純減し、運転資本・借入負担は数値上さらに縮小した。 - FY2022-Q3対処有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は113億46百万円となり、前連結会計年度末比４億９百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の減少（３億18百万円）、受取手形、売掛金及び契約資産の増加（１億14百万円）及び長期前払費用の減少（２億60百万円）によるものであります。 負債の残高は91億41百万円となり、前連結会計年度末比８億61百万円の減少となりました。これは主に、短期借入金の減少（13億２百万円）、未払法人税等の増加（１億32百万円）及びその他に含まれる契約負債の増加（３億22百万円）によるものであります。」
短期借入金が13億2百万円、長期前払費用が2億60百万円減少し、負債残高も減少した。現金及び預金は減少しているが、前期までに拡大していた借入・運転資産負担は数値上縮小した。 - FY2022-Q2対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、６億84百万円（前年同四半期は３億56百万円の獲得）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の3億56百万円から6億84百万円へ増加した。また、短期借入金は8億28百万円減少し、営業キャッシュ・フロー及び借入負担の面で懸念が数値上軽減した。 - FY2022-Q1短期借入減・前払費用増有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は118億69百万円となり、前連結会計年度末比１億13百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の増加（１億67百万円）、原材料及び貯蔵品の減少（62百万円）、前払費用の増加（１億49百万円）及び長期前払費用の減少（76百万円）によるものであります。負債の残高は99億57百万円となり、前連結会計年度末比44百万円の減少となりました。これは主に、短期借入金の減少（２億64百万円）、賞与引当金の減少（１億９百万円）及びその他に含まれる契約負債の増加（２億98百万円）によるものであります。」
現金及び預金は1億67百万円増加し、短期借入金は2億64百万円減少した。一方、前払費用は1億49百万円増加し、運転資本関連の負担は残っている。 - FY2021対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、12億49百万円（前期比11億90百万円増）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前期の5920万円の獲得から12億4948万円の獲得へ増加し、営業キャッシュ・フローのマイナス・運転資本負担に関する懸念は数値上軽減した。 - FY2021-Q3対処有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は116億24百万円となり、前連結会計年度末比１億90百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の増加（４億98百万円）、受取手形及び売掛金の減少（２億52百万円）、未収入金の減少（２億19百万円）、長期前払費用の減少（３億19百万円）及び破産更生債権等の増加（１億21百万円）によるものであります。負債の残高は99億32百万円となり、前連結会計年度末比３億２百万円の減少となりました。」
現金及び預金が増加し、受取手形及び売掛金、未収入金、長期前払費用が減少した。負債残高も前年度末比で減少している一方、破産更生債権等は増加した。 - FY2021-Q2対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、３億56百万円（前年同四半期は６億66百万円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前四半期純利益３億65百万円、法人税等の支払額２億30百万円、違約金の受取額２億41百万円によるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の6億66百万円の使用から3億56百万円の獲得へ転じた。一方、短期借入金は3億72百万円増加している。 - FY2021-Q1短期借入金・未収入金増加有価証券報告書
「これは主に、現金及び預金の増加（３億35百万円）、受取手形及び売掛金の減少（２億72百万円）及び未収入金の増加（２億14百万円）によるものであります。 負債の残高は105億52百万円となり、前連結会計年度末比３億18百万円の増加となりました。これは主に、短期借入金の増加（４億86百万円）及び未払金の減少（１億80百万円）によるものであります。」
現金及び預金は増加した一方、未収入金と短期借入金が増加し、負債残高も前年度末比で増加した。 - FY2020-Q3悪化有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は133億17百万円となり、前連結会計年度末比８億15百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の減少（３億58百万円）、受取手形及び売掛金の増加（３億24百万円）、未収入金の増加（１億60百万円）、前払費用の増加（３億93百万円）及び長期前払費用の増加（４億15百万円）によるものであります。負債の残高は102億97百万円となり、前連結会計年度末比６億20百万円の増加となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の増加（83百万円）及び短期借入金の増加（４億58百万円）によるものであります。」
現金及び預金が減少する一方、売上債権・未収入金・前払費用・長期前払費用と短期借入金が増加し、運転資産負担と借入負担の増加が続いている。 - FY2020-Q2営業CF赤字縮小・運転資産負担継続有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、６億66百万円（前年同四半期は12億41百万円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前四半期純利益４億85百万円、売上債権の増加額２億90百万円、代理店へインセンティブの支払に関する前払費用の増加額６億12百万円及び長期前払費用の増加額４億35百万円等によるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローの使用額は前年同期の12億41百万円から6億66百万円へ縮小した一方、売上債権、代理店インセンティブに関する前払費用及び長期前払費用の増加による運転資本負担は継続している。 - FY2020-Q1悪化有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は127億22百万円となり、前連結会計年度末比２億20百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の減少（３億55百万円）、前払費用の増加（１億61百万円）及び長期前払費用の増加（３億９百万円）によるものであります。負債の残高は99億21百万円となり、前連結会計年度末比２億44百万円の増加となりました。これは主に、短期借入金の増加（３億84百万円）及び未払法人税等の減少（１億45百万円）によるものであります。」
現金及び預金が3億55百万円減少する一方、前払費用・長期前払費用と短期借入金が増加し、運転資産及び借入負担の増加が続いている。 - FY2019悪化有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、９億99百万円（前期５億７百万円の獲得）となりました。」
営業活動によるキャッシュ・フローが前期の5億7百万円の獲得から9億99百万円の使用に転じた。前払費用1168百万円、長期前払費用1325百万円の増加など、運転資産負担も拡大した。 - FY2019-Q3悪化有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は121億29百万円となり、前連結会計年度末比39億78百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の増加（１億34百万円）、受取手形及び売掛金の増加（４億26百万円）未収入金の増加（13億82百万円）、前払費用の増加（５億24百万円）及び長期前払費用の増加（10億49百万円）によるものであります。 負債の残高は95億５百万円となり、前連結会計年度末比38億38百万円の増加となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の増加（４億20百万円）、短期借入金の増加（27億96百万円）及び未払金の増加（６億18百万円）によるものであります。」
未収入金・前払費用・長期前払費用が大幅に増加し、短期借入金も27億96百万円増加するなど、運転資産と負債の増加が進んだ。 - FY2019-Q1運転資産・短期借入増有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は88億90百万円となり、前連結会計年度末比７億39百万円の増加となりました。これは主に、未収入金の増加（２億94百万円）、前払費用の増加（２億23百万円）及び長期前払費用の増加（１億90百万円）によるものであります。負債の残高は64億40百万円となり、前連結会計年度末比７億74百万円の増加となりました。これは主に、短期借入金の増加（３億60百万円）及び未払金の増加（４億46百万円）によるものであります。」
未収入金・前払費用等の運転資産が増加し、短期借入金及び未払金の増加により負債残高も前年度末比で増加した。 - FY2018投資支出・借入増有価証券報告書
「投資活動の結果使用した資金は、６億59百万円（前年同期比５億13百万円増）となりました。これは主に、無形固定資産の取得による支出が１億31百万円及び事業譲受による支出が４億58百万円となったことによるものです。」
営業活動による資金は5億7百万円の獲得となった一方、基幹システム投資・事業譲受により投資支出が増加し、長期借入れによる資金調達も行われた。 - FY2018-Q3資産・借入金増加有価証券報告書
「当第３四半期連結会計期間末における資産の残高は76億21百万円となり、前連結会計年度末比４億１百万円の増加となりました。これは主に、現金及び預金の増加（１億15百万円）、受取手形及び売掛金の減少（２億20百万円）及びのれんの増加（３億54百万円）によるものであります。 負債の残高は53億37百万円となり、前連結会計年度末比３億71百万円の増加となりました。これは主に、支払手形及び買掛金の減少（58百万円）、短期借入金の増加（２億60百万円）、未払法人税等の減少（１億38百万円）及び長期借入金の増加（２億25百万円）によるものであります。」
現金及び預金と受取手形及び売掛金の変動が示される一方、短期借入金・長期借入金が増加し、負債残高も前年度末比で増加した。 - FY2018-Q2対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、３億69百万円（前年同四半期は37百万円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前四半期純利益２億71百万円、売上債権の減少額２億26百万円、前払費用の増加額１億２百万円及び仕入債務の減少額55百万円等によるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローは、前年同期の37百万円の使用から3億69百万円の獲得へ転じた。一方、前払費用の増加や仕入債務の減少も記載されている。 - FY2018-Q1現金・売掛金減少有価証券報告書
「当第１四半期連結会計期間末における資産の残高は68億49百万円となり、前連結会計年度末比３億69百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金の減少（１億60百万円）、及び受取手形及び売掛金の減少（１億98百万円）によるものであります。」
四半期末の資産残高は前年度末比で減少し、主因として現金及び預金と受取手形及び売掛金の減少が記載されている。 - FY2017対処有価証券報告書
「営業活動の結果獲得した資金は、２億86百万円となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益が６億99百万円、売上債権の増加額が３億98百万円、前払費用の増加額が４億30百万円及び長期前払費用の減少額が１億25百万円となったことによるものです。」
営業活動によるキャッシュ・フローは前期の53百万円の使用から、当期は2億86百万円の獲得へ転じた。一方、売上債権・前払費用の増加は継続している。 - FY2017-Q3再掲有価証券報告書
「これは主に、現金及び預金の減少（１億15百万円）、前払費用の増加（１億29百万円）、未収入金の増加（83百万円）及び長期前払費用の減少（72百万円）によるものであります。」
現金及び預金の減少、前払費用・未収入金の増加が記載され、運転資本に関連する資産の変動が続いている。 - FY2017-Q2再掲有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、37百万円（前年同四半期は１億55百万円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前四半期純利益２億76百万円、前払費用の増加額２億64百万円、長期前払費用の減少額61百万円及び仕入債務の減少額72百万円等によるものです。」
利益を計上している一方、前払費用の増加等により営業活動による資金流出が続いている。 - FY2016初出有価証券報告書
「営業活動の結果使用した資金は、53百万円となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益が６億57百万円、未収入金の増加額が４億36百万円、前払費用の増加額が５億14百万円及び長期前払費用の増加額が３億18百万円となったことによるものです。」
利益計上の一方で営業活動による資金流出が発生し、未収入金・前払費用等が増加している。