三井化学がJSRを1.8兆円で買収､自称"買収下手"が挑む乾坤一擲の大勝負､財務負担懸念で株価は急落

三井化学は11月9日、半導体材料大手JSRを政府系ファンドの産業革新投資機構から買収すると発表した。買収総額は1.8兆円で、国内化学業界で過去最大のM&Aとなる見込みである。市村聡社長はJSRが同グループのICT事業へ参加することで、半導体材料事業のプレゼンスを高め、成長性と収益性の向上につなげるとの考えを示した。

JSRは世界有数のフォトレジストを含む複数の半導体材料を強みとしており、2024年の半導体材料業界再編を背景にTOBを通じて非公開化された。現在はAI需要の高まりと非中核事業の整理を経て業績回復局面にあり、26年3月期には半導体分野の収益が回復基調にある。JICは複数社から買収打診があり、その中から三井化学を選定したという。

買収の背景として、三井化学はペリクルをはじめとする特定領域での強みを活かし、ラインアップ拡充を進めたい意向を示している。一方JSRはフォトレジストを中心とした事業を強化し、国内外の材料メーカーとの連携を進め、世界トップクラスの半導体材料プラットフォームを目指す方針を示した。

JICキャピタルの池内省五社長は、政策的意義や業界再編の実現可能性、経済条件、財務健全性、投資能力などを総合的に検討した結果、三井化学との統合を選んだと説明した。今後は国内他材料メーカーとの連携や事業再編を進め、長期的な成長戦略の起点とする考えが示された。