相場展望　米国株：トランプ政策の効果で、インフレ圧力が根強く、金利上昇は避けられず

8月24日の日米株式市場ではNYダウが前日比+140ドル高の53,417ドルで続伸する一方、半導体関連株が下落した。長期金利は低下し、原油先物の下落も株式の買戻しを支えた。インフレ警戒と金利動向の材料として、米国財務長官の動向やAI・半導体関連の動きが相場に影響した。

8月25日にはNYダウが再度3日続伸で終え、原油安と長期金利の低下が株式買いを促した。終盤にはエヌビディア等の決算期待や、イラン情勢の不確実性低下が材料視された。市場関心は8/26の決算発表とFRBの動向に集まった。

8月26日発表のPCE物価指数は前月比+0.2％と市場予想を上回り、インフレ懸念が強まる中で長期金利が上昇。FRBの利上げ観測が再燃するとの見方があり、株式市場は方向感を欠く展開となった。

中国市場は8/24の上海総合が-23安、8/25は反発、8/26は再度上昇と、政府の景気対策期待と米中関係の動向が相場を左右した。日本市場では日経平均が8/24に大幅安を記録する一方、8/26は米株高の流れを受けて反発。金利動向とAI・半導体関連株の動きが相場の鍵となった。