日銀利上げ9月から“加速”へ、27年春に政策金利1.75％で様子見後に最終「2.5％」まで上昇か

市場では次回の利上げ時期として9月、10月、12月のいずれかが注目点となっている。執筆者は単なる前倒しだけでなく、2027年春までに政策金利を1.75％へ引き上げると予想しており、9月以降の利上げペースは12月1.5％、2027年3月には1.75％へと進むと見ている。最終到達金利は物価動向次第で2.5％を超える可能性もあると指摘している。

7月決定会合前後の発言や展望レポートのフォワードガイダンスにより、日銀は利上げのタイミングとペースの前倒しを示唆している。植田総裁は決定会合後の記者会見で「次回以降の決定会合においてしっかりと議論してまいりたい」と述べ、9月利上げの蓋然性を高めた。

日銀は6月以降、基調物価上昇率を2％を超えるリスクを回避する方針へと転換したとされ、フォワードガイダンスで金融政策運営の局面変化を強調している。これにより、利上げの前倒しは次回利上げにとどまらず、今後の利上げペースと最終到達金利の水準予測が更新される可能性がある。