日経平均株価は売られすぎの水準を修正できるか【三井住友DSアセットマネジメント・チーフマーケットストラテジスト】

日経平均は11月6日に57,434円77銭で取引を終えた。相場の過熱感を示すRSIは25.9%に低下しており、売られすぎとされる30%水準を割り込んだ。週明け9日の終値は58,775円50銭、RSIは32.5%まで戻ったが、200日移動平均線の水準（9日は61,990円28銭）を上回るにはまだ距離がある。

日足の一目均衡表では雲を下抜けし、転換線が基準線を下抜け、遅行スパンが26日前の日足を下回る状態となり、三役逆転という売りシグナルが点灯している。そのため日経平均は10日に60,000円台を回復したとしても、下値不安は残るとの見方が示されている。

予想EPSを株価で割るPERは急速に低下しており、現時点では割安水準だとされる。一方、日経平均の週足は昨年4月以降上昇方向のトレンド・チャネルを形成していたが、先週その下限を割り込んだ。

マクロ・ミクロの構造変化による中長期の上昇トレンドは維持される限り、日経平均の週足は再びトレンド・チャネル内に回帰する可能性が高いとみられる。