2026年下期の初動に投資テーマ変調を探る 焦点は設備投資と大型IPO 野村證券ストラテジストが解説

2026年下期の初動において、株式市場の投資テーマに変調が見られる見通しが示された。中東情勢の影響や米国の金利動向に加え、年後半のテーマ選択が再点検されるとされ、特に設備投資と大型IPOが焦点として挙げられている。

市場の焦点はAI・半導体から地政学リスクへと一時的に移る局面があったが、原油高の動向や金利動向を背景に、地政学リスクの収束を前提とした中長期の視点が重要と整理された。また、決算発表前後のポートフォリオリバランスが短期の動向を左右するとの観測も併記された。

6月後半以降はAI・半導体関連株の足踏みが観測され、投資家のポジション偏りやローテーションの影響が指摘された。7月末の大手企業決算発表を控え、不透明感が残る中、8月以降のリバウンド機会を見極める局面が想定されている。

2026年後半はハイパースケーラーの設備投資と大型IPOを介した資金循環が市場の焦点となる見通し。データセンター投資の外部資本依存度やAI関連の時価総額比率などの論点にも注目が集まる。今後、4-6月決算の増益コンセンサスの偏りや円高・円安の動向次第で、AI関連銘柄のスイッチング相場が継続する可能性がある。