日経平均7万円台は「バブル」か？ 業績が裏付ける株高の実態

日経平均株価は6月下旬に一時7万2000円を突破するなど、急速な上昇を見せている。25年末の約5万円から半年前後で約2万2000円上昇し、約44％の上げ幅となった。

AI・半導体関連株への資金集中が市場の焦点となっており、これが産業構造の変化を反映した自然な現象だとの指摘がある。米国市場でも大型ハイテク株の株価上昇が続く一方、全体としては市場歪みとの見方は分かれている。

日本企業は26年度・27年度と2年連続で2桁増益が見込まれており、これを前提にすれば7万2000円程度までファンダメンタルズ的に正当化されうるとの分析がある。

一方で、将来の高い業績期待が織り込まれているため短期的な株価急落には注意が必要だとされ、調整局面は長期投資家にとって押し目買いの好機となり得ると指摘されている。