第1四半期の営業利益率11％到達を半期でも再現できるか

第1四半期の売上高は19,539百万円で前年同期比6.4％増、営業利益は2,156百万円で同20.9％増、経常利益は2,201百万円で同16.6％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,381百万円で同9.6％増となった。営業利益率は11.0％、売上総利益率は33.4％で、前年同期比では営業利益率が1.3ポイント、売上総利益率が0.6ポイント改善している。\n\n利益改善の内訳を見ると、情報ソリューションの売上高は19,074百万円、売上総利益は6,314百万円で、前年同期比はそれぞれ7.4％増、10.4％増となった。サービスの売上高は11,623百万円、売上総利益は3,917百万円で、増収率13.4％に対して売上総利益は21.6％増と上回っている。SIの売上高は4,573百万円、売上総利益は1,713百万円、売上総利益率は37.5％であり、高付加価値分野の構成が全体の利益率を押し上げた。\n\n通期予想は売上高79,500百万円、営業利益8,745百万円、経常利益8,845百万円、純利益6,045百万円で据え置かれている。第1四半期の進捗率は売上高24.6％、営業利益24.7％と、単純な四半期25％基準にほぼ一致する。ただし、会社は四半期ごとの季節性や上期・下期の利益配分を定量的には示していないため、上期実績を単純に通期予想の50％と比較するだけでは不十分である。\n\n第1四半期には営業外・特別項目として投資有価証券売却益260百万円、減損損失83百万円、特別退職金172百万円が計上されている。営業利益の改善は本業の採算改善を示す一方、最終利益の伸び率9.6％は営業利益の伸び率20.9％を下回っている。次回決算では、第2四半期単独の営業利益率と売上総利益率に加え、特別損益を除いた利益成長が継続しているか、また高採算のサービス・SI案件が一時的な検収集中ではないかを確認したい。