FY2027年6月期は売上横ばいでも営業増益を狙う計画の初動が焦点

FY2026の実績は売上高57,823百万円、営業利益4,754百万円、経常利益5,930百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,565百万円だった。売上高は前期の56,175百万円から1,648百万円増えた一方、営業利益は前期の4,868百万円から114百万円減少している。つまり、トップラインは伸びたものの、営業段階では増収効果を吸収できなかった形である。

FY2027会社予想は売上高58,000百万円、営業利益5,300百万円、経常利益6,000百万円、純利益4,200百万円である。売上高の伸びは前期比0.3％程度にとどまるのに対し、営業利益は11.5％増を見込むため、計画の核心は売上拡大ではなく採算改善にある。営業利益率はFY2026の8.2％から約9.1％へ0.9ポイント改善する計算であり、次回1Qでは商品構成、広告宣伝費、研究開発費、ライブ関連費用のいずれが改善に寄与したかを確認したい。

FY2026第3四半期累計では売上高42,356百万円、営業利益4,002百万円で、通期予想に対する進捗は売上高約75.0％、営業利益約87.0％だった。その後の4Qを含む通期実績では、営業利益は4,754百万円に着地している。次回1Qでは単純な25％進捗を機械的な合否判定に使うのではなく、FY2026第1四半期の売上高13,766百万円、営業利益1,668百万円との前年同期比較、および新規タイトルや大型ライブの寄与時期を分けて見る必要がある。

FY2027予想では経常利益が営業利益を700百万円上回り、純利益はFY2026実績から365百万円減少する。前期は受取利息154百万円、為替差益68百万円、関係会社株式売却益1,384百万円など営業外・特別項目が利益を押し上げたため、次回1Qでは営業利益の改善と一過性利益を明確に切り分ける開示が重要になる。報告セグメントはエンタテインメント事業の単一セグメントで、セグメント利益は開示されていないため、ユニット別売上高だけでなく、可能であればユニット別の利益または費用寄与も確認したい。