Q1は赤字縮小も、FY2027通期予想は下期回復に依存

FY2027-Q1の連結売上高は4,632百万円で、前年同期の3,583百万円から29.3％増加した。半導体・液晶関連装置向けの駆動システムや車載用モーターコアの売上が伸び、営業損失も前年同期の191百万円から65百万円へ縮小した。一方、経常損失は108百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失は10百万円であり、営業・経常・最終の全段階で黒字には戻っていない。

通期予想は売上高25,800百万円、営業利益770百万円、経常利益550百万円、純利益330百万円である。Q1売上高の進捗率は約18.0％にとどまり、単純な四半期均等ペースで見た25％を下回る。営業利益はQ1時点で65百万円の赤字であるため、通期予想との差額は835百万円となる。Q2以降の3四半期で平均約278百万円の営業利益が必要であり、会社が示す新規プロジェクトや受注回復の寄与が実際に損益へ転換することが前提になる。

上期を営業黒字にするだけでも、Q2単独で65百万円を超える営業利益が必要になる。さらに中間期売上高を通期予想の半分である12,900百万円まで引き上げるには、Q2に8,268百万円の売上が必要で、Q1実績の約1.8倍に相当する。上期決算では、売上高の積み上がりだけでなく、駆動システムの利益が金型システムの赤字をどの程度吸収したかを確認したい。

Q1時点では通期業績予想の修正はなく、年間配当予想も20円で据え置かれている。ただし、Q1短信では四半期キャッシュ・フロー計算書を作成しておらず、設備投資や運転資金の増減をキャッシュ面から検証できない。次回は、通期予想を維持する根拠、新規プロジェクトの売上計上時期、上期の営業利益水準、原材料・エネルギー価格や為替の影響を、可能な限り金額付きで確認する必要がある。