上期は利益先行も、下期の増収効果と季節性の確認が焦点

FY2026年12月期中間期の売上高は3,437.904百万円、営業利益は823.225百万円、経常利益は822.675百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は538.433百万円でした。前年同期の売上高2,365.153百万円、営業利益727.354百万円から、売上高は1,072.751百万円増えた一方、営業利益の増加額は95.871百万円にとどまっています。売上規模の拡大に対して利益の伸びが相対的に小さい点は、次回決算でも確認が必要です。

通期予想は売上高6,470百万円、営業利益1,300百万円、経常利益1,300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益845百万円で据え置かれました。中間期時点の進捗率は売上高53.1％、営業利益63.3％、経常利益63.3％、純利益63.7％で、利益の進捗が売上高を上回っています。単純計算では、通期予想の達成に向けて下期に売上高3,032.096百万円、営業利益476.775百万円、経常利益477.325百万円、純利益306.567百万円が必要です。FY2026-Q3では、9か月累計の進捗率が中間期の水準からどの程度上積みされたかを確認します。

一方、決算説明資料では、FY2026-Q1単独の売上高1,794百万円、営業利益583百万円に対し、FY2026-Q2単独は売上高1,642百万円、営業利益239百万円でした。中間期累計では増益でも、四半期単独では利益が大きく変動しています。採用活動の早期化により上半期と第4四半期に業績が偏る傾向があるため、Q2単独の減益だけで直ちに需要悪化と判断するのは早いものの、Q3単独で営業利益が回復するかは重要な検証項目です。

会社は、株式会社リンドスポーツの連結化と既存の新卒者・既卒者向け人財紹介の増収を背景に、上期の実績は通期予想を上回るペースと説明しています。ただし、通期予想の前提となる四半期別の売上高・利益計画、広告投資や人員投資の金額別上限、外部環境によるリスク額は開示されていません。FY2026-Q3では、通期予想を維持するだけでなく、累計売上高・営業利益、下期の費用増加、4Qへの売上偏重の度合いを併せて開示するかを確認したいところです。