FY2026通期予想は、第4四半期で大幅な利益回復を要する

2026年9月期第3四半期累計の売上高は8,649百万円、営業利益は241百万円、経常利益は246百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は48百万円だった。前年同期比では売上高3.3％増、営業利益5.8％増と増収増益を確保したものの、第3四半期の3か月だけを見ると売上高2,803百万円、営業損失11百万円、経常損失10百万円、純損失127百万円となっている。累計の増益だけで通期の達成度を判断すると、第4四半期単独の弱さを見落とす可能性がある。

第3四半期に通期予想が下方修正され、売上高予想は11,650百万円、営業利益予想は370百万円、経常利益予想は370百万円、純利益予想は144百万円となった。したがって、単純計算で第4四半期に必要な売上高は3,001百万円、営業利益は129百万円、経常利益は124百万円、純利益は96百万円である。売上高の進捗率は74.2％に達している一方、営業利益は65.1％、純利益は33.3％にとどまっており、通期予想の達成には利益率の急回復または一時損失の反動が必要になる。

前年の第4四半期実績は、2025年9月期通期と第3四半期累計の差からみると、売上高2,773百万円、営業利益56百万円、純利益52百万円だった。これに対し、今期第4四半期は売上高で前年同期比約8.2％増、営業利益で73百万円多い129百万円、純利益で44百万円多い96百万円が必要になる。特に営業利益は前年第4四半期の約2.3倍、純利益は約1.8倍に相当するため、契約数の回復、販管費の吸収、減損損失の反動を分けて確認する必要がある。

下方修正の主因は、プロフェッショナル人材事業の契約数が計画を下回る見込みとなったこと、ソリューション事業の収益性が低下したこと、Greenroomに係るのれん減損損失113百万円を計上したことである。次回決算では、第4四半期の3か月実績を独立して開示し、売上高3,001百万円と営業利益129百万円という必要水準を実際に上回ったか、また減損を除く実力ベースの営業利益がどの程度だったかを確認したい。