連結利益は1Q時点で計画進捗を上回るが、上振れの持続性が焦点

第1四半期の連結経常収益は2,985,856百万円で前年同期比6.2％増、経常利益は339,863百万円で同50.9％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は125,303百万円で同63.8％増となった。通期予想は経常収益11,360,000百万円、経常利益1,170,000百万円、純利益380,000百万円であり、開示資料上の進捗率はそれぞれ26.3％、29.0％、33.0％だった。

単純に通期予想を4分の1に割った基準では、経常利益は292,500百万円、純利益は95,000百万円となる。実績はこれをそれぞれ47,363百万円、30,303百万円上回っており、少なくとも第1四半期単独の進捗は表面的には計画線を上回る。ただし、金融事業の収益認識や市場環境には季節性・変動性があるため、これを通期の上振れとみなすには、第2四半期累計で増益幅と進捗率が維持されるかを確認する必要がある。

今回の決算説明資料には、計画を上回っているのか、計画線なのか、あるいは下振れているのかという会社自身の評価や、残り9か月で必要となる利益水準は示されていない。また、連結営業利益は決算短信の主要業績欄でも通期予想でも開示されておらず、経常利益を用いた進捗以外に、営業段階の採算を検証する材料は限られている。次回は、連結営業利益の追加開示の有無と、営業利益率を含む利益構造の説明が焦点になる。

第1四半期の特別利益は22,059百万円、特別損失は2,931百万円で、特別利益には価格変動準備金戻入額11,700百万円や関係会社株式売却益9,597百万円が含まれている。経常利益339,863百万円と比べれば規模は限定的だが、純利益の前年同期比増加率が経常利益を上回った背景には、経常損益以外の要素もある。第2四半期では、こうした一時的な特別損益を除いた経常利益の進捗と、通期予想の据え置き・修正を切り分けて確認したい。