下期で急回復が必要な通期予想

2026年11月期中間期の売上高は1,909百万円で、修正後の通期予想4,231百万円に対する進捗率は45.1％だった。単純に上期・下期が均等になる前提なら50％を下回っており、通期予想を達成するには残り2四半期で2,322百万円を売り上げる必要がある。この金額は通期予想の54.9％に相当し、上期売上高の約1.22倍である。

利益面では、中間期の営業損失が185百万円に達しているのに対し、通期の営業損失予想は200百万円である。したがって、現在の予想を維持する場合、下期の営業損益は合計で15百万円の損失以内に収めなければならず、上期の損失水準から170百万円改善する必要がある。第3四半期で黒字化するか、少なくとも損失幅が大きく縮小するかが、通期予想の実現可能性を判断するうえで重要になる。

第1四半期時点では売上高4,571百万円、営業利益122百万円を見込んでいたが、第2四半期には売上高4,231百万円、営業損失200百万円へと前提が大きく変わった。会社は大型主要案件の終了、従来顧客のオンラインサービス終了、3DCG映像制作案件の計上遅れなどを説明しているが、各要因が下期の売上高2,322百万円にどの程度寄与するのかは定量化されていない。

第2四半期決算説明資料には通期予想の数値はあるものの、通期予想に対する進捗率、残り期間に必要な売上高・利益、為替や数量などの数値前提は示されていない。第3四半期では、累計売上高、累計営業損益、案件の売上計上時期、通期予想の据え置きまたは再修正を一体で確認する必要がある。