FY2027年3月期予想は下期の大幅な積み上げが前提

FY2026年3月期は、売上高685.631百万円、営業利益44.659百万円、経常利益106.309百万円、当期純利益85.994百万円となり、前期の赤字から黒字へ転換しました。これに対し、FY2027年3月期の会社予想は売上高705百万円、営業利益37百万円、経常利益34百万円、当期純利益31百万円です。売上高は2.8％増を見込むものの、経常利益は前期比68.0％減、当期純利益は64.0％減の計画であり、増収の継続と利益水準の維持は別々に検証する必要があります。

FY2027年3月期第1四半期の売上高は95.841百万円で、前年同期の97.615百万円から1.8％減少しました。営業損失は51.494百万円、経常損失は49.401百万円、四半期純損失は50.134百万円で、損失額自体は前年同期より縮小したものの、営業段階から最終段階まで赤字です。通期売上高予想705百万円に対する第1四半期の進捗は約13.6％にとどまり、単純計算では残り3四半期で609.159百万円の売上高が必要です。営業利益についても、第1四半期の51.494百万円の損失を埋めたうえで通期37百万円を確保するには、残り期間で約88.5百万円の営業利益が必要になります。

もっとも、同社は主要顧客の決算期末が主として9月と3月に集中するため、売上高が下期、とりわけ第2四半期・第4四半期に偏る一方、販管費は四半期ごとに大きく変動しないと説明しています。したがって、第1四半期の赤字だけで通期予想の達成可否を判断するのは適切ではありません。ただし、前年の第2四半期累計でも売上高281百万円、営業損失約50百万円であったため、次回は季節性を理由にするだけでなく、第2四半期累計で売上の増加と固定費吸収が確認できるかが焦点になります。

次回決算では、第2四半期累計売上高が前年同期の281百万円を超えるか、営業損失が前年同期の約50百万円からどこまで縮小するかを確認します。さらに、FY2027年3月期の通期予想705百万円・営業利益37百万円・経常利益34百万円・純利益31百万円について、据え置きか下方修正かを明確にする必要があります。第1四半期の売上が前年割れとなったまま、受注案件の計上時期が後ずれしている場合には、下期偏重が単なる季節性ではなく、案件計上の不確実性を示す可能性があります。