FY2026は第4四半期への業績集中を前提に、上方修正後の通期予想達成を検証する局面

FY2025実績は売上高2,612百万円、営業利益1,340百万円、経常利益1,364百万円、当期純利益903百万円だった。これに対し、FY2026第3四半期累計は売上高2,203百万円、営業利益1,258百万円、経常利益1,281百万円、純利益889百万円となり、前年同期比でそれぞれ111.8％増、485.2％増、470.7％増、545.1％増となった。売上高営業利益率は計算上57.1％で、前年同期の約20.7％から大きく上昇している。

ただし、決算短信が示した当初の通期予想は売上高3,600百万円、営業利益2,200百万円、経常利益2,200百万円、純利益1,500百万円である。第3四半期累計の進捗率は売上高61.2％、営業利益57.2％、経常利益58.2％、純利益59.3％で、9か月経過時点の単純な時間進捗75％を下回る。第4四半期に新作の発売や初動販売が集中する同社の事業特性を踏まえる必要があるが、通期達成には残り3か月で当初予想に対して売上高1,397百万円、営業利益942百万円を積み上げる必要があった。

10月7日には予想が再度修正され、売上高4,300百万円、営業利益2,800百万円、経常利益2,800百万円、純利益1,900百万円となった。当初予想からの増額は売上高700百万円、営業利益・経常利益600百万円、純利益400百万円である。第3四半期累計実績との差額でみると、修正後予想の達成には第4四半期だけで売上高2,097百万円、営業利益1,542百万円、経常利益1,519百万円、純利益1,011百万円が必要となる。前年の通期実績に対する営業利益の増益率は、修正後予想ベースで約108.9％に達する。

次回のFY2026通期決算では、まず修正後の売上高43億円、営業利益28億円、経常利益28億円、純利益19億円に対する実績差異を確認したい。加えて、第4四半期の売上高・利益がどのタイトル、製品部門、ライセンス部門から生じたのか、10月7日の上方修正後に追加修正があったのか、来期に反動減や先行開発費が生じるのかが重要である。