通期上方修正後の営業利益を中間期でも再現できるか

第1四半期の営業利益は1,050億円（105,039百万円）で、前年同期比61.4％増となりました。連結範囲変更の影響を除いた実質ベースでは前年同期比222.4％増とされており、報告ベースと実質ベースの双方で強いスタートです。通期営業利益予想は4,250億円で、第1四半期の実績は通期予想の約24.7％に相当します。単純な四半期均等配分と比べれば、おおむね計画線上にあります。

一方、会社資料では第1四半期の営業利益が計画を440億円上回り、計画比172.2％となったことが示されています。通期予想を単純に半分にすると中間期営業利益の目安は2,125億円で、第1四半期実績を差し引くと第2四半期単独で約1,075億円が必要です。ただし、この2,125億円や1,075億円は会社の中間期目標ではなく、季節性を無視した参考値です。提供された評価済み情報では中間期業績予想を修正した事実は確認できるものの、修正前後の中間期営業利益の具体額までは確認できません。次回決算では、中間期予想の達成率と、計画差のセグメント別内訳を確認する必要があります。

通期予想の営業利益4,250億円は、2026年2月期実績4,229.93億円を約20.07億円、率にして約0.5％上回る水準にとどまります。営業利益の上方修正はポジティブですが、前期実績からの伸びは小さく、計画の強さは営業利益よりも、海外コンビニの改善がどこまで定着するかに依存しています。通期の経常利益予想は3,900億円、親会社株主に帰属する当期純利益予想は2,780億円、EBITDA予想は9,280億円です。

最終利益については、第1四半期実績が606億円で前年同期比23.6％増だった一方、通期予想2,780億円は前期実績2,927.6億円を約5.0％下回ります。したがって、次回決算では営業利益だけでなく、経常利益100,735百万円から親会社株主利益60,600百万円に至る税金・非営業損益の動き、中間期に特別利益や特別損失が発生していないかを確認します。