既存店の客数主導の伸びがFY2026-Q3でも続くか

FY2026年上期の連結売上高は2,040億58百万円で、前年同期比0.4％増にとどまりました。一方、営業利益は302億円、同15.2％増となっており、売上の伸び以上に利益が伸びています。売上面では既存店売上高の前年同期比プラスが2015年度第4四半期から数えて43四半期連続となっており、今回の第3四半期で44四半期連続へ更新できるかが、最も分かりやすい営業上の確認ポイントです。

直近の月次材料では、2026年9月の既存店売上高が前年同月比10.0％増、客数が3.3％増、客単価が6.5％増とされています。客単価の寄与が客数を上回っているため、価格改定や高単価商品の投入だけでなく、来店頻度そのものが維持・拡大しているかを分けて見る必要があります。9月の伸びが季節商品や販促の一時的効果にとどまるのか、10月以降も客数のプラスが続くのかが、第3四半期累計の質を左右します。

会社は上期について、顧客の声を踏まえたQSCと利便性の向上、マーケティング、店舗・人材投資によってシステムワイドセールスが増加したと説明しています。ただし、連結売上高に対する客数・客単価・商品ミックスの寄与額や、販促別の売上効果は開示されていません。第3四半期では、既存店売上高の伸び率に加え、客数と客単価の内訳、価格改定後の数量影響、定番商品の販売動向を確認したいところです。

また、上期営業利益は前年同期比15.2％増である一方、売上高の伸びは0.4％増にとどまっています。第3四半期決算では、利益成長が単なる価格効果ではなく、客数増、店舗効率化、商品ミックスの改善によって支えられているかを確認する必要があります。既存店売上高が0％超を維持し、客数もプラスを確保できれば、通期業績予想の達成確度を判断するうえでポジティブな材料になります。