第1四半期の先行は通期計画をおおむね消化したが、H1で持続性を見極める

2026年3月1日から5月31日までの第1四半期は、営業収益が63,769百万円、営業利益が4,644百万円となり、前年同期比でそれぞれ8.0％増、13.2％増だった。経常利益も4,891百万円で12.8％増、親会社株主に帰属する四半期純利益も3,057百万円で4.6％増となっており、主要な利益段階はすべて前年同期を上回っている。

通期予想との単純比較では、営業収益の進捗率は63,769百万円÷257,270百万円で24.8％、営業利益は4,644百万円÷17,527百万円で26.5％となる。経常利益は27.2％、純利益は27.7％の進捗である。第1四半期だけで年間の4分の1程度を消化しており、機械的な半年基準では営業収益128,635百万円、営業利益約8,764百万円が目安になる。ただし、これは季節性を考慮しない計算上の基準であり、会社が示したH1予想ではない点には注意が必要である。

FY2026実績は営業収益245,548百万円、営業利益17,070百万円で、前年同期比の増加率はそれぞれ3.5％、0.9％だった。これに対し、FY2027通期予想は営業収益4.8％増、営業利益2.7％増を前提としているため、第1四半期の8.0％増収、13.2％増益は計画を上回る滑り出しに見える。一方、第1四半期の増収要因には気温、台風、観光客といった変動要因が含まれており、H1では第2四半期の積み上げと通期予想の据え置きまたは修正の有無を確認する必要がある。