FY2026は上方修正後の利益予想を本決算で履行できるか

第3四半期累計の実績は、売上高3,480百万円、営業利益344百万円、経常利益368百万円、親会社株主に帰属する当期純利益227百万円だった。前年同期比では売上高が4.7％減、営業利益が40.4％減、経常利益が38.8％減、純利益が41.9％減となっており、7月時点の通期予想は売上高4,657百万円、営業利益413百万円、経常利益444百万円、純利益272百万円まで下方修正されていた。

その後、9月15日の業績予想修正では、売上高が4,670百万円、営業利益が506百万円、経常利益が537百万円、純利益が381百万円へ引き上げられた。修正前との比較では、売上高の増額は13百万円、約0.3％にとどまる一方、営業利益は93百万円、約22.5％、経常利益は93百万円、約20.9％、純利益は109百万円、約40.1％の増額となる。売上成長よりも利益の上振れ幅が大きい点が、次回決算で最も重要な確認事項である。

第3四半期累計から修正後予想に届くためには、残りの第4四半期で売上高約1,190百万円、営業利益約162百万円、経常利益約169百万円、純利益約154百万円が必要になる。第3四半期単独では売上高1,078百万円、営業利益115百万円だったため、営業利益については単独四半期実績を上回る水準が必要となる。単なる案件計上時期のずれの解消なのか、低採算案件の整理による利益率改善なのかを、本決算の要因説明で切り分けたい。

また、第3四半期決算説明資料では、通期予想に対する進捗率は売上高74.7％、営業利益83.3％、経常利益83.0％、純利益83.4％と示されていた。営業利益の進捗率だけを見れば高いものの、通期予想自体が下方修正後の水準である。次回決算では、上方修正後の506百万円という営業利益予想を実績で達成したかに加え、FY2027の業績予想がこの回復を持続的な前提としているかを確認する。