読む価値
94重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
37.15
%（発行済株式総数ベースの希薄化率）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による新株式、第19回新株予約権及び第20回新株予約権（行使価額修正条項選択権付）の発行
誰に、どれだけ出るか
本新株式：1,046,000株（見込数、丸石製薬627,600株、ゼノアックHD418,400株）。本新株予約権の潜在株式数：2,146,000株（第19回1,073,000株、第20回1,073,000株）
丸石製薬株式会社627,600株（見込数）
ゼノアックホールディングス株式会社418,400株（見込数）
マッコーリー・バンク・リミテッド第19回10,730個、第20回10,730個
柱の高さは、それぞれの割当先が受け取る株数の割合です。下の細い線は、この株式が加わる既存の株式数を表します。
本新株式：条件決定日の直前取引日の終値の92％相当額（見込478円）。第19回新株予約権：1個228円。第20回新株予約権：1個187円
発行価額の総額
本新株式：499,988,000円（478円を前提とした見込額）。新株予約権：4,452,950円
調達する資金の額
払込金額の総額2,221,240,950円、差引手取概算額2,205,240,950円
発行諸費用の概算額
16,000,000円
資金の具体的な使途
米国での脊髄損傷急性期の第Ⅲ相試験の準備推進費用金額 678百万円・支出予定時期 2026年12月～2028年9月
新たな製造方法による組換えヒトHGFタンパク質原薬の製造体制の構築準備費用金額 640百万円・支出予定時期 2026年12月～2028年9月
国内原薬製造金額 310百万円・支出予定時期 2026年12月～2028年9月
運転資金金額 577百万円・支出予定時期 2026年12月～2028年9月
既存の株式数と、増える分
+37.15%増える割合
8,593,200株11,785,200株
37.15％（議決権ベース37.19％）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
第19回：600円、修正条項なし。第20回：当初1,000円、取締役会が行使価額修正選択権を行使した場合に終値の92％へ修正、下限260円。
行使期間
2026年12月8日～2028年12月8日
新株予約権の個数
発行総数21,460個（第19回10,730個、第20回10,730個）。未行使残は非開示。
無償取得の事由
資金需要が後退した場合や資本政策方針が変更された場合など、取締役会決議及び15取引日前通知により、残存する新株予約権の全部又は一部を発行価額相当額で取得できる。
譲渡制限の条件
譲渡制限付株式は、決められた期間中は売却できず、条件を満たすと制限が外れる報酬用の株式です。
譲渡制限期間
新株予約権買取契約締結日から、行使期間満了日、全行使完了日、会社による全取得日又は契約解約日のいずれか早い日まで（マッコーリーから第三者への譲渡は取締役会事前承認が必要）
募集の体制
募集後の大株主
名称 丸石製薬株式会社 / 持株比率 6.17％名称 日本全薬工業株式会社 / 持株比率 4.25％名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 3.75％名称 ゼノアックホールディングス株式会社 / 持株比率 3.55％
割当予定先の保有方針
丸石製薬及びゼノアックHDは本新株式を中長期保有する意向。マッコーリーは純投資目的で、新株予約権行使により取得する株式を比較的短期で売却する方針。
払込期日
2026年12月7日（新株式）、2026年12月7日（新株予約権）
払込金額の算定根拠
本新株式は条件決定日の直前取引日の終値の92％。見込478円の場合、直近1か月平均581円に17.73％ディスカウント、直近3か月平均504円に5.16％ディスカウント、直近6か月平均423円に13.00％プレミアム。第19回行使価額600円は直前終値519円の115.61％、第20回当初行使価額1,000円は192.68％。
企業行動規範上の手続
希薄化率が25％以上となるため、独立社外取締役・社外監査役で構成する第三者委員会を設置し、必要性及び相当性について意見を取得。株主総会による意思確認は実施していない。
直近のエクイティ・ファイナンス
時期 2025年8月1日払込 / 種類 第三者割当による第16回新株予約権 / 金額 差引手取概算額1,404,103,000円（現時点の調達額722百万円）、時期 2023年8月 / 種類 第13回新株予約権 / 金額 883百万円
業績への影響
本新株式及び本新株予約権の発行による当期の業績に与える影響は軽微。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による新株式、第19回新株予約権及び第20回新株予約権（行使価額修正条項選択権付）の発行 |
| 発行・処分する株式数 | 本新株式：1,046,000株（見込数、丸石製薬627,600株、ゼノアックHD418,400株）。本新株予約権の潜在株式数：2,146,000株（第19回1,073,000株、第20回1,073,000株） |
| 発行価額・処分価額 | 本新株式：条件決定日の直前取引日の終値の92％相当額（見込478円）。第19回新株予約権：1個228円。第20回新株予約権：1個187円 |
| 発行価額の総額 | 本新株式：499,988,000円（478円を前提とした見込額）。新株予約権：4,452,950円 |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額2,221,240,950円、差引手取概算額2,205,240,950円 |
| 発行諸費用の概算額 | 16,000,000円 |
| 資金の具体的な使途 | 内容 米国での脊髄損傷急性期の第Ⅲ相試験の準備推進費用 / 金額 678百万円 / 支出予定時期 2026年12月～2028年9月、内容 新たな製造方法による組換えヒトHGFタンパク質原薬の製造体制の構築準備費用 / 金額 640百万円 / 支出予定時期 2026年12月～2028年9月、内容 国内原薬製造 / 金額 310百万円 / 支出予定時期 2026年12月～2028年9月、内容 運転資金 / 金額 577百万円 / 支出予定時期 2026年12月～2028年9月 |
| 払込期日 | 2026年12月7日（新株式）、2026年12月7日（新株予約権） |
| 割当予定先 | 名称 丸石製薬株式会社 / 株数 627,600株（見込数）、名称 ゼノアックホールディングス株式会社 / 株数 418,400株（見込数）、名称 マッコーリー・バンク・リミテッド / 株数 第19回10,730個、第20回10,730個 |
| 割当予定先の保有方針 | 丸石製薬及びゼノアックHDは本新株式を中長期保有する意向。マッコーリーは純投資目的で、新株予約権行使により取得する株式を比較的短期で売却する方針。 |
| 希薄化率 | 37.15％（議決権ベース37.19％） |
| 発行済株式総数 | 8,593,200株 → 11,785,200株（本新株式及び新株予約権全て行使の場合）（37.15％） |
| 払込金額の算定根拠 | 本新株式は条件決定日の直前取引日の終値の92％。見込478円の場合、直近1か月平均581円に17.73％ディスカウント、直近3か月平均504円に5.16％ディスカウント、直近6か月平均423円に13.00％プレミアム。第19回行使価額600円は直前終値519円の115.61％、第20回当初行使価額1,000円は192.68％。 |
| 行使価額 | 第19回：600円、修正条項なし。第20回：当初1,000円、取締役会が行使価額修正選択権を行使した場合に終値の92％へ修正、下限260円。 |
| 行使期間 | 2026年12月8日～2028年12月8日 |
| 新株予約権の個数 | 発行総数21,460個（第19回10,730個、第20回10,730個）。未行使残は非開示。 |
| 譲渡制限期間 | 新株予約権買取契約締結日から、行使期間満了日、全行使完了日、会社による全取得日又は契約解約日のいずれか早い日まで（マッコーリーから第三者への譲渡は取締役会事前承認が必要） |
| 無償取得の事由 | 資金需要が後退した場合や資本政策方針が変更された場合など、取締役会決議及び15取引日前通知により、残存する新株予約権の全部又は一部を発行価額相当額で取得できる。 |
| 企業行動規範上の手続 | 希薄化率が25％以上となるため、独立社外取締役・社外監査役で構成する第三者委員会を設置し、必要性及び相当性について意見を取得。株主総会による意思確認は実施していない。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 時期 2025年8月1日払込 / 種類 第三者割当による第16回新株予約権 / 金額 差引手取概算額1,404,103,000円（現時点の調達額722百万円）、時期 2023年8月 / 種類 第13回新株予約権 / 金額 883百万円 |
| 募集後の大株主 | 名称 丸石製薬株式会社 / 持株比率 6.17％、名称 日本全薬工業株式会社 / 持株比率 4.25％、名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 3.75％、名称 ゼノアックホールディングス株式会社 / 持株比率 3.55％ |
| 業績への影響 | 本新株式及び本新株予約権の発行による当期の業績に与える影響は軽微。 |
この書類が述べていない項目（6件）
譲渡制限の解除条件対象者の区分と人数株式報酬の総額引受人・主幹事オーバーアロットメント株式分割の比率
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。米国での脊髄損傷急性期第Ⅲ相試験の準備、新たな製造方法による組換えヒトHGFタンパク質原薬の製造体制構築、国内原薬製造、運転資金に充当するため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。