読む価値
45定例
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
0.5
DOE（株主資本配当率）の引き上げ幅（ポイント）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針従来のDOE 2.0％を目安としていたものを、まず2.5％（概算で年46円）へ引き上げ、その後3.0％（年55円）、3.5％（年64円）、長期的には4％超（年74円以上）へ段階的に引き上げる方向。2027年11月期以降を予定しているが、いずれも検討中。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
資本コストCAPM等による資本コスト：約7〜9％。WACC：約2.3％。資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価2026年5月末のPBRは0.64倍で、主要上場各社の多くがPBR 1.0倍を超えるなか大きく下回っている。主要数社のPBRレンジは1.08〜1.50倍。当社は株式の流動性の低さによる株価ディスカウントがあると認識している。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01売却ペースの最適化
02賃貸NOIの向上
03レバレッジの最適化
04規模・地域の見直し
05投資判断力を活かせる新領域への拡張
計画の前提保有物件のNOI利回り7.1％、固定賃料比率約70％、借入金利1.80％。2025.11期末株主資本約260億円と発行済株式数を配当額概算の基礎とする。資本コストを超える場合にのみ投資する。
会社が挙げているリスク
外部及び内部環境の変化
実際の業績が将来の見通しに関する記述と異なる可能性
掲載情報の誤り
第三者によるデータの改ざん
データのダウンロード等によって生じる障害
新しい情報や事象の発生による内容変更
見直し・取り下げの理由
基準がわかりづらく、変則的な還元は見直す方向で検討しており、シンプルで予測しやすい仕組みに改める。大口保有が固定化し売買が少なくなる一因となっている株主優待を見直し、売買需要を喚起して流動性を高める。PBRが主要上場各社を下回り、連結ROEが資本コスト認識を下回っているため、収益への貢献が小さい資産の売却・入れ替えと再投資を進める。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 株主還元方針および株価と株主資本コストを意識した事業の方向性 |
| 計画期間 | 2027年11月期以降（配当政策の変更タイミング）／事業構造変革の具体的な計画は今期中に開示予定 |
| 配当性向・DOEの方針 | 従来のDOE 2.0％を目安としていたものを、まず2.5％（概算で年46円）へ引き上げ、その後3.0％（年55円）、3.5％（年64円）、長期的には4％超（年74円以上）へ段階的に引き上げる方向。2027年11月期以降を予定しているが、いずれも検討中。 |
| 資本コスト | CAPM等による資本コスト：約7〜9％。WACC：約2.3％。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 2026年5月末のPBRは0.64倍で、主要上場各社の多くがPBR 1.0倍を超えるなか大きく下回っている。主要数社のPBRレンジは1.08〜1.50倍。当社は株式の流動性の低さによる株価ディスカウントがあると認識している。 |
| 計画の前提 | 保有物件のNOI利回り7.1％、固定賃料比率約70％、借入金利1.80％。2025.11期末株主資本約260億円と発行済株式数を配当額概算の基礎とする。資本コストを超える場合にのみ投資する。 |
| 重点施策 | 売却ペースの最適化、賃貸NOIの向上、レバレッジの最適化、規模・地域の見直し、投資判断力を活かせる新領域への拡張 |
| 見直し・取り下げの理由 | 基準がわかりづらく、変則的な還元は見直す方向で検討しており、シンプルで予測しやすい仕組みに改める。大口保有が固定化し売買が少なくなる一因となっている株主優待を見直し、売買需要を喚起して流動性を高める。PBRが主要上場各社を下回り、連結ROEが資本コスト認識を下回っているため、収益への貢献が小さい資産の売却・入れ替えと再投資を進める。 |
| 認識するリスク | 外部及び内部環境の変化、実際の業績が将来の見通しに関する記述と異なる可能性、掲載情報の誤り、第三者によるデータの改ざん、データのダウンロード等によって生じる障害、新しい情報や事象の発生による内容変更 |
| 公表日 | 2026年7月10日 |
この書類が述べていない項目（15件）
計画に対する動き売上高目標営業利益目標営業利益率目標当期純利益目標ROE目標ROIC目標自己株式取得の方針投資計画の総額分野別の投資額セグメント別目標非財務目標前計画の実績対象市場の規模取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。配当基準をシンプルで予測しやすい仕組みに改め、株主資本の成長と配当を連動させるため。株主優待は大口保有の固定化による売買減少を見直し、売買需要と流動性を高めるため。事業面では、PBRが主要上場各社を下回り、連結ROEが資本コスト認識を下回っているため、収益貢献の小さい資産を売却・入れ替えし、よりリターンの期待できる分野へ再投資する。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。