読む価値
80重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
改善
会社の説明から読み取った方向です。規模
117.9
営業利益の2025年度実績比（%）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
策定売上高+19.1%
基準 813目標968億円
営業利益+117.9%
基準 39目標85億円
営業利益率+4.1pt
基準 4.8目標8.9%
ROE+4.3pt
基準 5.7目標10%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
ROIC非開示 → 10.0%以上（2028年度）
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか売上高850億円、営業利益68億円、店舗数580店（2023年2月期に560店へ修正）、EC化率15.0%（VISION2025目標） → 売上高813億円、営業利益39億円、店舗数557店、EC化率18.0%（実績）-59.9%公表された2つの数値から算出
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針配当性向35%以上（2028年度）配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
資本コスト足元7～8％程度資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価株価はコロナ特需期ピークに対して足元1,300円付近で低迷。PBRは近年1倍割れで、2026年2月期末は0.83倍まで低下。早期のPBR1倍超の実現を図る。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01OMOの深化
02CRMの強化
03周辺事業の拡大
04戦略パートナーの拡大
05経営基盤強化
06人的資本経営
07サステナビリティマネジメント
計画の前提国内の自転車新車市場は2025年に500万台を僅かに下回り、年間▲4～5%程度の減少率で推移すると推察、電動自転車率は足元14%程度まで上昇し、今後も上昇基調が継続、国内保有自転車6,000万台をターゲット、物価高などの影響により耐久消費財の買い控え傾向
セグメント別目標セグメント 店舗EC / 売上高 893億円（2028年度） / 2025年度実績 785億円 / 2025年度比 +13.8%、セグメント 新車 / 売上高 619億円（2028年度） / 2025年度実績 555億円 / 2025年度比 +11.5%、セグメント パーツ･サービス / 売上高 274億円（2028年度） / 2025年度実績 229億円 / 2025年度比 +19.7%、セグメント 周辺事業 / 売上高 74億円（2028年度） / 2025年度実績 28億円 / 2025年度比 +164.2%
非財務目標指標 あさひ会員数 / 目標 850万人以上 / 時期 2028年度、指標 あさひブランド取扱い店舗数 / 目標 1,700店舗以上 / 時期 2028年度、指標 自転車販売台数シェア / 目標 29% / 時期 2028年度、指標 あさひ自転車マイスター数 / 目標 930人 / 時期 2028年度、指標 従業員平均給与 / 目標 2025年比＋10％ / 時期 非開示、指標 エンゲージメントスコア / 目標 2025年比＋6％ / 時期 非開示
対象市場の規模国内自転車新車市場は2011年の約1,000万台から減少し、2025年は500万台を僅かに下回る。国内保有自転車は6,000万台。市場は年間▲4～5%程度の減少率で推移すると推察。出所：財務省貿易統計の自転車統計値、経済産業省生産動態統計の電動自転車統計値より当社推定。国内保有自転車6,000万台は一般社団法人自転車産業振興会による2021年度自転車保有並びに使用実態に関する調査報告書などをもとにした当社試算。
会社が挙げているリスク
国内自転車新車市場の構造的な縮小
物価高などによる耐久消費財の買い控え
製造コスト増・コスト環境の変化
労働人口減少・人材多様化
環境・社会課題への対応
見直し・取り下げの理由
市況悪化により売上、利益は未達。新車販売市場が計画に比して下振れた影響、円安進展による原価コスト漸増、出店コスト高騰もありマーケティング優先の出店に抑制。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | VISION2028 |
| 計画期間 | 2027年2月期から2029年2月期の3か年 |
| 計画に対する動き | 策定 |
| 売上高目標 | 813億円（2025年度実績） → 968億円（2028年度計画）（+19.4%） |
| 営業利益目標 | 39億円（2025年度実績） → 85億円（2028年度計画）（+117.9%） |
| 営業利益率目標 | 4.8%（2025年度実績） → 8.9%（2028年度計画） |
| ROE目標 | 5.7%（2025年度実績、2026年2月期） → 10.0%以上（2028年度） |
| ROIC目標 | 非開示 → 10.0%以上（2028年度） |
| 配当性向・DOEの方針 | 配当性向35%以上（2028年度） |
| 資本コスト | 足元7～8％程度 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 株価はコロナ特需期ピークに対して足元1,300円付近で低迷。PBRは近年1倍割れで、2026年2月期末は0.83倍まで低下。早期のPBR1倍超の実現を図る。 |
| セグメント別目標 | セグメント 店舗EC / 売上高 893億円（2028年度） / 2025年度実績 785億円 / 2025年度比 +13.8%、セグメント 新車 / 売上高 619億円（2028年度） / 2025年度実績 555億円 / 2025年度比 +11.5%、セグメント パーツ･サービス / 売上高 274億円（2028年度） / 2025年度実績 229億円 / 2025年度比 +19.7%、セグメント 周辺事業 / 売上高 74億円（2028年度） / 2025年度実績 28億円 / 2025年度比 +164.2% |
| 非財務目標 | 指標 あさひ会員数 / 目標 850万人以上 / 時期 2028年度、指標 あさひブランド取扱い店舗数 / 目標 1,700店舗以上 / 時期 2028年度、指標 自転車販売台数シェア / 目標 29% / 時期 2028年度、指標 あさひ自転車マイスター数 / 目標 930人 / 時期 2028年度、指標 従業員平均給与 / 目標 2025年比＋10％ / 時期 非開示、指標 エンゲージメントスコア / 目標 2025年比＋6％ / 時期 非開示 |
| 計画の前提 | 国内の自転車新車市場は2025年に500万台を僅かに下回り、年間▲4～5%程度の減少率で推移すると推察、電動自転車率は足元14%程度まで上昇し、今後も上昇基調が継続、国内保有自転車6,000万台をターゲット、物価高などの影響により耐久消費財の買い控え傾向 |
| 重点施策 | OMOの深化、CRMの強化、周辺事業の拡大、戦略パートナーの拡大、経営基盤強化、人的資本経営、サステナビリティマネジメント |
| 前計画の実績 | 売上高850億円、営業利益68億円、店舗数580店（2023年2月期に560店へ修正）、EC化率15.0%（VISION2025目標） → 売上高813億円、営業利益39億円、店舗数557店、EC化率18.0%（実績） |
| 見直し・取り下げの理由 | 市況悪化により売上、利益は未達。新車販売市場が計画に比して下振れた影響、円安進展による原価コスト漸増、出店コスト高騰もありマーケティング優先の出店に抑制。 |
| 対象市場の規模 | 国内自転車新車市場は2011年の約1,000万台から減少し、2025年は500万台を僅かに下回る。国内保有自転車は6,000万台。市場は年間▲4～5%程度の減少率で推移すると推察。出所：財務省貿易統計の自転車統計値、経済産業省生産動態統計の電動自転車統計値より当社推定。国内保有自転車6,000万台は一般社団法人自転車産業振興会による2021年度自転車保有並びに使用実態に関する調査報告書などをもとにした当社試算。 |
| 認識するリスク | 国内自転車新車市場の構造的な縮小、物価高などによる耐久消費財の買い控え、製造コスト増・コスト環境の変化、労働人口減少・人材多様化、環境・社会課題への対応 |
| 取締役会決議日 | 2026年4月3日 |
| 公表日 | 2026年4月3日 |
この書類が述べていない項目（4件）
当期純利益目標自己株式取得の方針投資計画の総額分野別の投資額
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。国内自転車新車市場の構造的な縮小やコスト環境の変化を受け、前中期経営計画で整備したOMO・EC・SPA基盤をさらに進化させる必要があるため。新車販売拡大のみに依拠しない成長モデルへ移行し、国内に保有される自転車を起点とした循環型ビジネスを構築する。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。