読む価値
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0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
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会社の説明から読み取った方向です。規模
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書類が数値を示している場合のみ表示します。書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
一部見直し売上高+7.7%
基準 34,360目標37,000百万円
営業利益+13.2%
基準 3,004目標3,400百万円
営業利益率+1.5pt
基準 8.5目標10%
当期純利益+11.2%
基準 2,067目標2,298百万円
ROE+1.5pt
基準 18.5目標20%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
前の計画はどうなったかサステナブル成長率 10% / ROE 20% / 営業利益率 10% / 配当性向 50% / 性格 中期経営計画のKPI目標 → サステナブル成長率 7.8% / ROE 18.5% / 営業利益率 8.5% / 配当性向 58.1% / 性格 2024年12月期実績
分野別の投資額分野 物流拠点（営業所）および小型倉庫 / 金額 15億円以上、分野 防水部門強化 / 金額 30～40億円
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針配当性向50%以上を配当政策に追加し、累進配当制度を導入。対象期間は明示されていない。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
資本コスト株主資本コスト 2019年5.6%、2020年5.3%、2021年4.8%、2022年4.7%、2023年3.9%、2024年4.2% / 算定方法 CAPM資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価PBRは過去6年間2.3倍～3.3倍で推移し、2024年は2.3倍と2023年から0.7ポイント下落。ROEとPERの下落が影響したと評価している。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01市場シェア拡大戦略
02キャッシュアロケーション
03株主還元
04物流拠点（営業所）・小型倉庫の設置を加速化
05工務社員の拡充・吹付機械の増台
06防水部門強化
計画の前提建設業界の「2024年問題」により競合する施工会社が苦戦する中、シェア拡大の好機と捉えている。競合排除により市場環境が安定し、将来的な利益率向上と新たなビジネスチャンスの創出につながると見込んでいる。
セグメント別目標セグメント 戸建 / 2026年売上高 14,800百万円 / 2026年売上総利益 3,552百万円、セグメント 建築物 / 2026年売上高 13,500百万円 / 2026年売上総利益 3,240百万円、セグメント 防水 / 2026年売上高 2,000百万円 / 2026年売上総利益 220百万円、セグメント 原料販売 / 2026年売上高 2,500百万円 / 2026年売上総利益 450百万円、セグメント 副資材・機械・その他 / 2026年売上高 4,200百万円 / 2026年売上総利益 1,138百万円
会社が挙げているリスク
競合ウレタン施工会社との価格競争
競争激化による売上総利益率の低下
施工人員の増員や設備投資に伴う費用先行
地価や建築費用の上昇
営業キャッシュフローの減少に伴う借入金対応
将来に関する記述に内在する様々なリスクや不確実性
見直し・取り下げの理由
2024年は期中より市場シェア拡大施策および施工力強化を積極的に推進した結果、営業利益率は8.5%にとどまり、サステナブル成長率は経営目標を下回った。一方、これらの施策は将来的な利益率の向上につながると考えている。業績予想の見直しに伴い営業キャッシュフロー見込みが減少し、地価や建築費用の上昇に伴い物流拠点関連費用が増加したため、借入金で対応する予定としている。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 2024－2026年度を対象とした中期経営計画 |
| 計画期間 | 2024－2026年度 |
| 計画に対する動き | 一部見直し |
| 売上高目標 | 34,360百万円 → 37,000百万円（+7.7%） |
| 営業利益目標 | 3,004百万円 → 3,400百万円（+13.1%） |
| 営業利益率目標 | 8.5% → 10% |
| 当期純利益目標 | 2,067百万円 → 2,298百万円（+11.2%） |
| ROE目標 | 18.5% → 20% |
| 配当性向・DOEの方針 | 配当性向50%以上を配当政策に追加し、累進配当制度を導入。対象期間は明示されていない。 |
| 資本コスト | 株主資本コスト 2019年5.6%、2020年5.3%、2021年4.8%、2022年4.7%、2023年3.9%、2024年4.2% / 算定方法 CAPM |
| PBR・株価に関する自己評価 | PBRは過去6年間2.3倍～3.3倍で推移し、2024年は2.3倍と2023年から0.7ポイント下落。ROEとPERの下落が影響したと評価している。 |
| 分野別の投資額 | 分野 物流拠点（営業所）および小型倉庫 / 金額 15億円以上、分野 防水部門強化 / 金額 30～40億円 |
| セグメント別目標 | セグメント 戸建 / 2026年売上高 14,800百万円 / 2026年売上総利益 3,552百万円、セグメント 建築物 / 2026年売上高 13,500百万円 / 2026年売上総利益 3,240百万円、セグメント 防水 / 2026年売上高 2,000百万円 / 2026年売上総利益 220百万円、セグメント 原料販売 / 2026年売上高 2,500百万円 / 2026年売上総利益 450百万円、セグメント 副資材・機械・その他 / 2026年売上高 4,200百万円 / 2026年売上総利益 1,138百万円 |
| 計画の前提 | 建設業界の「2024年問題」により競合する施工会社が苦戦する中、シェア拡大の好機と捉えている。競合排除により市場環境が安定し、将来的な利益率向上と新たなビジネスチャンスの創出につながると見込んでいる。 |
| 重点施策 | 市場シェア拡大戦略、キャッシュアロケーション、株主還元、物流拠点（営業所）・小型倉庫の設置を加速化、工務社員の拡充・吹付機械の増台、防水部門強化 |
| 前計画の実績 | サステナブル成長率 10% / ROE 20% / 営業利益率 10% / 配当性向 50% / 性格 中期経営計画のKPI目標 → サステナブル成長率 7.8% / ROE 18.5% / 営業利益率 8.5% / 配当性向 58.1% / 性格 2024年12月期実績 |
| 見直し・取り下げの理由 | 2024年は期中より市場シェア拡大施策および施工力強化を積極的に推進した結果、営業利益率は8.5%にとどまり、サステナブル成長率は経営目標を下回った。一方、これらの施策は将来的な利益率の向上につながると考えている。業績予想の見直しに伴い営業キャッシュフロー見込みが減少し、地価や建築費用の上昇に伴い物流拠点関連費用が増加したため、借入金で対応する予定としている。 |
| 認識するリスク | 競合ウレタン施工会社との価格競争、競争激化による売上総利益率の低下、施工人員の増員や設備投資に伴う費用先行、地価や建築費用の上昇、営業キャッシュフローの減少に伴う借入金対応、将来に関する記述に内在する様々なリスクや不確実性 |
| 公表日 | 2025年3月13日 |
この書類が述べていない項目（6件）
ROIC目標自己株式取得の方針投資計画の総額非財務目標対象市場の規模取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。2024年は市場シェア拡大施策と施工力強化を進めたため営業利益率などが経営目標を下回ったが、建設業界の「2024年問題」による競合の苦戦をシェア拡大の好機と捉え、将来的な利益率向上を見込んでいるため。加えて、業績予想の見直しで営業キャッシュフロー見込みが減少し、地価・建築費用の上昇で物流拠点関連費用が増加したため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。