不動産事業を成長の中核とする中で、投資判断、用地取得、開発、資産価値の低下および物件管理を通じて、事業収益や資産価値が悪化する複合的なリスク。特定の販売用不動産在庫、賃貸運営、ファンド運用、担保融資などに限定されず、不動産事業の投資・開発・保有・管理プロセス全体を対象とする。