自治体財政難・コスト上昇による更新投資遅延

自治体の財政制約や原材料・工事費の上昇により、上下水道等の老朽インフラ更新投資が先送り・遅延するリスク。更新需要そのものではなく、投資実行の抑制を通じて業績に影響する。