生徒数・講習収入の季節変動による第1四半期赤字

第1四半期は在籍生徒数や講習収入が少ない一方、固定費・広告宣伝費が先行して赤字となり、夏期・冬期講習の収入で年間利益を確保する学習塾事業固有の季節構造。