SOXと原油、円相場が動かす日経平均 FOMCと日銀会合でどう動く？

まず、同週にFOMCと日銀会合が迫る状況のなか、原油高と円相場の動きが日経平均の推移を左右するとの見方が示されています。日本では9月18日に政策金利の引き上げが予想されるものの、追加利上げのペースが焦点となるとされ、円高・円安と金利差の展開が日米の金利動向に影響を及ぼす可能性があるとされています。加えてWTI原油先物の上昇がインフレ圧力を高める要因として挙げられ、日経平均の下押し材料になり得るとされます。

次に図表を用いた分析では、SOX指数・原油・ドル円の動きを日経平均と比較すると、日経平均はSOXとほぼ連動して上下する一方、原油価格の上昇や円高傾向で日経平均が下落しやすい場面があると指摘されています。TOPIXが相対的に崩れにくい理由としては、銀行株や商社株などの業種間の資金シフトが影響しているとされ、セクターローテーションが日経の下げ渋りにつながっているとされます。

最後に今後の投資アイデアとして、日米の金利動向と原油価格の動きが引き続き影響するとの認識が示され、TOPIX先物ロングや日経平均先物の組み合わせなどの戦略が検討される可能性があるとされています。なお、悪材料が織り込まれているとの見方があれば、日経平均連動のETFなどを通じて反転上昇を狙う可能性もあるとされています。