AppLovin株は2025年のピークから57%下落し、2026年第2四半期の業績下方修正を受けつつ、同社のAIモデル改善とコンシューマー事業の成長見通しを背景に、2028年に457ドル到達の可能性が示唆されています。
AppLovinは2026年第2四半期に売上高が19億2000万ドルで市場予想をやや下回り、前年同期比で53%増を確保した一方、調整後EBITDAは目標を小幅に下回った。CEOのForoughiは、AIモデルの改善による広告主支出の押上げ効果が四半期終盤に表れたと説明した。
同期間、コンシューマー（eコマース）事業は季節性の影響を受けつつ支出が28%上回り、全体として長期的な資本の成長を見込み、売上高の伸びを約30%で維持する方針を示した。市場では現在の株価が約321ドルで、2025年の高値から大きく下落しているとの認識がある。
TIKRのモデルは、売上高成長率28.5%、営業利益率78.4%、エグジットP/E倍率15倍を前提としており、株価が2.3年以内に457ドルまで上昇する可能性を示唆している。これにより総リターンが約43%、年率約17%の成長が見込まれるとの想定が示された。
モデルでは、AIを活用した広告プラットフォームの成熟とコンシューマー事業の拡大が株価の上昇余地を左右する要因として挙げられ、売上高成長と利益率の前提が異なるシナリオ下でのリターンも併記されている。