【日本株】日経平均のPER、17倍は割高といえるのか？

今週のポイントは、8月21日〜23日にジャクソンホール会合でパウエルFRB議長が基調講演を行うことです。現状の上昇相場の背景や今後の金融政策の見通しが焦点となり、8月22日の夜間先物市場での反応が波及する可能性を指摘しています。

日経平均は8月18日（月）に史上最高値の価格帯を更新しました。直近安値から短期間で約3,400円上昇しており、今後も同水準を維持する動きが続くとの見方がある一方、急落のリスクも否定できません。

PERは17倍が割高かどうかを巡って議論があり、現在の上昇基調を説明する要因として市場環境の変化や企業の成長期待が影響しているという見方が紹介されています。本文では時代の違いや環境の変化に適応した考え方の必要性が強調され、過去のレンジを当てはめる議論には限界があると指摘されています。

最後に、投資スタイルの変化や取引環境の変化を背景に、日経平均の上昇をどのように解釈するかは今後の市場動向次第であると締めくくられています。