韓国JYPに株式公開買い付け構想…筆頭株主の持ち分15％、買収防衛に課題

金融投資グループ「The NEXROC Group」と「SVCV」がJYPエンターテインメントの発行済株式の25〜50％を公開買い付けする案を検討していると発表し、株価が動いた。実際の資金調達能力は確認されておらず、公開買い付け届出書は提出されていない。金融監督院は実施決定まで状況を監視する方針だ。

JYPの筆頭株主はパク・ジニョン最高クリエーティブ責任者（CCO）で持株比率は15.37％。一方で少数株主が66.23％を保有しており、外部投資家が公開買い付けで20％を確保すれば筆頭株主になり得る構造だが、防衛手段は限られる。

3月施行の改正商法により自社株の消却義務化をはじめ自社株活用による経営権防衛が難しくなった。自社株を友好的な相手に移譲して議決権を確保する従来手段も法的要件と手続きの制約がある。

業界はポイズンピルや複数議決権など代替的防衛策の整備を進めるべきだと主張してきた。敵対的買収への対応力を高める制度整備の議論が必要との見方が出ている。