Q1は増収増益だが、FY27計画に対する利益進捗は単純均等配分を下回る

第1四半期の売上高は23,141百万円、営業利益は927百万円で、前年同期比ではそれぞれ7.6%増、6.9%増となった。ただし、通期予想107,000百万円に対する売上高進捗率は21.6%、営業利益予想5,300百万円に対する進捗率は17.5%にとどまる。4月から6月までで年度の25%が経過したとみなす単純比較では、売上高よりも営業利益の進捗が下回っている。

通期予想には、経常利益5,900百万円、親会社株主に帰属する当期純利益3,800百万円も含まれている。第1四半期実績は経常利益1,137百万円、純利益608百万円で、進捗率はそれぞれ19.3%、16.0%である。第1四半期を控除した残り9カ月で、売上高83,859百万円、営業利益4,373百万円を積み上げる必要があり、上期を単純に通期の半分と置けば、売上高53,500百万円、営業利益2,650百万円が一つの確認基準になる。

売上高の伸びに対して営業利益率は、第1四半期が約4.0%で、前年同期の約4.0%から大きく改善していない。会社は第1四半期時点で通期業績予想を修正しておらず、FY27の営業利益予想は前期実績6,199百万円に対して5,300百万円と14.5%減のままである。したがって、上期では単に増収が続くかだけでなく、利益率を維持しながら通期計画に近づけるかが重要になる。

次回決算では、上期累計の売上高・営業利益・経常利益・純利益を通期計画の50%目安と比較し、下期に必要な金額が過度に膨らんでいないかを確認する。併せて、通期予想の維持・修正の有無と、修正する場合には需要、価格、原価、販売管理費のどの要因が寄与したのかが開示されるかを追跡する。