上期は通期計画を上回る進捗だが、会社は中東・調達リスクを見て通期予想を据え置き

2026年11月期上期の売上高は330億68百万円で前年同中間期比28.1%増、営業利益は20億58百万円で同31.2%増、経常利益は21億62百万円で同26.4%増となった。通期予想に対する進捗率は売上高52.5%、営業利益58.8%、経常利益58.4%、親会社株主に帰属する中間純利益54.8%であり、上期としては売上高・利益ともに計画線上からやや前倒しで進んでいる。

四半期単独では、第1四半期の売上高166億81百万円、営業利益10億38百万円に対し、第2四半期の売上高は163億86百万円だった。上期実績から通期予想達成に必要な下期売上高は299億32百万円、営業利益は14億42百万円であり、上期と同じ利益ペースを単純に維持できれば計画達成のハードルは高くない。一方、上期の好調には新規連結2社の寄与が含まれるため、下期に同じ伸び率が続くかは別途確認が必要である。

会社は上期を順調と評価しながら、通期の売上高630億円、営業利益35億円、経常利益37億円、当期純利益30億円を変更していない。中東情勢を背景とする一部原材料の調達リスク・調達コスト増加、円安による仕入コスト、ファッションアパレルの停滞、中国・米国の日系自動車メーカー不振などを下期の前提としているが、リスクを金額ベースでは開示していない。

次回の第3四半期決算では、第3四半期累計の進捗率に加え、下期必要額に対する受注・販売の確度を確認したい。特に、調達コスト増が売上総利益率30.6%、営業利益率6.2%という上期水準を維持できるか、また通期予想を据え置く理由となったリスクの実績影響額が開示されるかが重要である。