FY2026通期計画の達成には第4四半期の利益加速が必要

FY2026第3四半期累計の売上高は157,805百万円で前年同期比3.2％減、営業利益は13,332百万円で同9.8％減となりました。通期予想は売上高220,000百万円、営業利益20,000百万円で据え置かれているため、9か月時点の進捗率は売上高71.7％、営業利益66.7％です。単純に四半期経過率75％と比較すると、売上高で約3.3ポイント、営業利益で約8.3ポイント下回っています。

通期予想を達成するために、第4四半期に必要となる売上高は62,195百万円、営業利益は6,668百万円です。売上高については通期予想の28.3％を最終四半期で積み上げる計算であり、営業利益については通期予想の33.3％が必要になります。営業利益の必要進捗が売上高より重いため、単なる案件回復だけでなく、レンタル単価、稼働率、案件構成などの採算改善も確認する必要があります。

前期実績は売上高214,954百万円、営業利益19,602百万円でした。今期会社計画は前期比で売上高2.3％増、営業利益2.0％増を見込む内容ですが、9か月累計では前年同期を下回っています。会社は大阪・関西万博関連特需の反動減や新規工事の着工遅れを減収減益要因として説明しており、最終決算では第4四半期にどの案件が売上・利益へ寄与したのか、要因別の金額開示があるかを確認したいところです。

なお、提示された第3四半期決算の評価済み情報では、通期予想の修正はない一方、EBITDAの9か月実績と通期見通しは整理されていません。中期経営計画「Next Stage 2026」では売上高2,200億円、営業利益200億円への到達が最終年度の重要な基準となるため、最終決算では営業利益だけでなく、EBITDA、投資額、ROIを含めた計画進捗の開示が必要です。