FY2026通期予想は営業利益がほぼ消化され、売上高の達成が焦点

第3四半期累計の売上高は5,171百万円で前年同期比14.0％増、営業利益は1,092百万円で同18.3％増、経常利益は1,121百万円で同18.6％増、親会社株主に帰属する当期純利益は798百万円で同23.3％増となった。第3四半期の3か月単独でも売上高1,737百万円、営業利益349百万円、経常利益358百万円、純利益258百万円を計上しており、四半期ベースの利益成長は累計実績を下支えしている。

第3四半期時点の通期予想は売上高6,800百万円、営業利益1,130百万円、経常利益1,160百万円、純利益910百万円である。累計実績の進捗率は売上高76.1％、営業利益96.7％、経常利益96.7％、純利益87.8％で、営業利益と経常利益は年間計画のほぼ全額を消化している。一方、売上高は残り24％弱が必要であり、利益の進捗だけを見て通期達成を判断するのは適切ではない。

単純計算では、第4四半期に売上高1,629百万円、営業利益38百万円、経常利益39百万円、純利益112百万円を計上すれば予想に到達する。営業利益については、第3四半期単独の349百万円を大きく下回る水準で足りるため、利益計画の達成ハードルは低い。ただし、第3四半期累計の売上高増加はDX推進事業に集中しており、教育研修事業の伸びは限定的であることから、第4四半期の売上計上時期や大型案件の有無が売上高の着地を左右する可能性がある。

次回の通期決算では、累計値だけでなく第4四半期の3か月単独実績を確認する必要がある。特に、売上高1,629百万円の達成経路、営業利益38百万円という低い残額が一過性の利益計上によるものではないか、DX推進事業と教育研修事業の売上・利益がそれぞれいくらだったかが重要である。第3四半期資料では通期達成見込みは示されているが、通期予想の前提や第4四半期のセグメント別利益までは開示されていない。