通期計画達成には、第4四半期で利益の上積みが必要

FY2026第3四半期累計の売上高は2,966百万円、営業利益は795百万円でした。第2四半期に上方修正された通期予想は売上高4,008百万円、営業利益1,127百万円であり、累計進捗率は売上高74.0%、営業利益70.6%となります。売上高は9か月経過時点の単純な75%に近い一方、営業利益はやや下回っており、残り期間では売上規模だけでなく利益率の維持が重要です。

通期計画から単純に逆算すると、第4四半期に必要な売上高は約1,042百万円、営業利益は約332百万円です。第3四半期単独では売上高1,110百万円、営業利益320百万円、営業利益率28.9%を計上しているため、売上高については第3四半期単独をやや下回る水準でも計画に届きますが、営業利益については第3四半期単独を約12百万円上回る必要があります。第4四半期の売上高を約1,042百万円と置いた場合、必要営業利益約332百万円は約31.8%の営業利益率に相当します。

四半期累計の推移を見ると、第1四半期は売上高820百万円・営業利益198百万円、第2四半期累計は売上高1,856百万円・営業利益475百万円、第3四半期累計は売上高2,966百万円・営業利益795百万円でした。第3四半期単独の営業利益は前年同期比96.6%増の320百万円で、過去最高の四半期営業利益と説明されています。累計ベースでも、売上高の前年同期比65.0%増に対して営業利益は57.9%増となっており、増収効果は確認できるものの、通期計画達成には第4四半期の利益率を慎重に見る必要があります。

第3四半期には、主力エンタープライズ顧客からの受注拡大に加え、Spicaの連結寄与が業績を押し上げました。Spicaは2026年2月から損益連結されているため、FY2026には一定期間のみが反映されます。次回決算では、既存のデジタルマーケティング事業とSpicaの寄与を分けた売上高・営業利益、またスポット案件や大口顧客の予算前倒しに依存しない継続売上の状況を確認する必要があります。

次回のFY2026通期決算では、売上高4,008百万円と営業利益1,127百万円の達成可否に加え、第4四半期単独の売上高、営業利益、営業利益率を確認したいところです。特に第3四半期単独の営業利益320百万円を基準に、約332百万円以上を確保できるか、外注費や人件費の増加を吸収しながら通期営業利益率28.1%前後を実現できるかが、計画達成の判断材料になります。