FY2026通期予想は売上高の4Q積み増しと利益の着地が焦点

2026年9月期3Q累計の売上高は23,277百万円、前年同期比4.4%増、営業利益は2,273百万円、同3.0%減だった。通期予想は売上高31,500百万円、営業利益2,700百万円であり、進捗率はそれぞれ73.9%、84.2%となる。売上高は3四半期経過時点の75%を約1.1ポイント下回る一方、営業利益は利益予想の大半を消化している。

通期予想から単純に差し引くと、4Qに必要な売上高は8,223百万円、営業利益は427百万円である。FY2025は通期売上高29,910百万円、3Q累計22,306百万円だったため、前年4Q売上高は7,604百万円となる。今期の予想達成には前年4Qを619百万円、8.1%上回る売上高が必要だが、営業利益は前年通期2,946百万円と3Q累計2,343百万円の差額である603百万円を下回る427百万円でも足りる。この売上高と利益の必要水準の非対称性が、4Qの確認ポイントになる。

2Q時点の営業利益予想は3,100～3,500百万円のレンジだったが、3Q時点では2,700百万円に引き下げられた。会社は次世代型クラウドレセコンのローンチに向けた開発費や、『ルナルナみらいサポート』の県単位での連携拡大に伴う費用負担を理由としている。3Q説明資料では前年同期比で売上原価が566百万円、販管費が475百万円増加し、販管費の内訳でも人件費172百万円、支払手数料200百万円、外注費208百万円の増加が示された一方、開発費そのものの金額は開示されていない。

次回決算では、4Q単独の売上高8,223百万円と営業利益427百万円を実際に上回ったかに加え、ヘルスケア事業と学校DX事業が売上高の不足分をどこまで補ったかを確認する必要がある。3Q説明資料は通期予想に対する進捗率や会社自身の達成評価を示していないため、4Qのセグメント別売上・利益、開発費と販管費の実額、通期予想との差異要因が重要な追加開示となる。